مؤخراً، شارك راي داليو، مؤسس صندوق بريدج ووتر، "رسالة وداعه" على وسائل التواصل الاجتماعي. مع بيع داليو البالغ من العمر 75 عامًا جميع أسهمه المتبقية في صندوق بريدج ووتر وتركه لمجلس الإدارة، أعلن هذا الأسطورة الاستثمارية رسميًا عن "اعتزاله".
قامت مجموعة بريدج ووتر باستعادة جميع الأسهم المتبقية من داليو، وأصدرت أسهمًا جديدة لصندوق الثروة السيادي في بروناي. في هذه الصفقة التي تقدر بمليارات الدولارات، حصل صندوق الثروة السيادي في بروناي على حوالي 20% من أسهم بريدج ووتر.
لقد نجح داو لي في توقع الاتجاهات الكبرى عدة مرات خلال مسيرته الاستثمارية التي تزيد عن 50 عامًا، بما في ذلك الأزمة المالية لعام 2008 وأزمة الديون الأوروبية التي تلتها. وقد تم إدراجه من قبل مجلة تايم في "أكثر 100 شخصية تأثيراً في العالم".
في المستقبل، أطلق داليوا تحذيرًا آخر: هناك احتمال بنسبة 65% لاندلاع أزمة ديون عالمية خلال السنوات الخمس المقبلة، وقد تتعرض هيمنة الدولار لضربة قوية نتيجة لذلك. إذا لم تتمكن الشركات والدول والأفراد من تحديد موقعهم في الدورة، فسوف تبتلعهم هذه "القوة الجارفة" القوية.
!
إنجازات رائعة وفلسفة الاستثمار
في عام 1975، أسس داو لي أو صندوق بريد المياه في شقته المكونة من غرفتي نوم وهو في السادسة والعشرين من عمره. منذ تأسيس صندوقه الرائد في عام 1991، حقق صندوق بريد المياه إنجازات رائعة تلو الأخرى، ليصبح أكبر صندوق تحوط في العالم.
في عام 2008، تنبأ داليوا بنجاح بأزمة المالية الأمريكية، حيث زادت عائدات صندوق بريدج ووتر الرئيسي بأكثر من 14% في ذلك العام. ثم توقع أزمة ديون منطقة اليورو، وفي عام 2010، تجاوزت أعلى عائدات صناديق بريدج ووتر 40%.
ومع ذلك، لم تكن مسيرة داليوا الاستثمارية سلسة. في عام 1982، تكبد خسائر فادحة بسبب توقعه الخاطئ "أن الاقتصاد الأمريكي سيسقط في كساد عظيم"، وأصبحت هذه الدروس المؤلمة نقطة تحول في فلسفته الاستثمارية.
يعتقد داليوا أن حركة العالم مدفوعة بخمس قوى: دورة الدين/العملة/الاقتصاد، دورة النظام الداخلي والفوضى، دورة النظام الخارجي والفوضى، القوى الطبيعية وإبداع الإنسان. ويؤكد على أهمية فهم العلاقات السببية التي تقود التغييرات، مما يساعد في التنبؤ بالأحداث المستقبلية.
في السنوات الأخيرة، انخفض حجم أصول بريدج ووتر بشكل كبير. لكن بعد تحديد الحجم، تحسنت أداء Pure Alpha، حيث حقق عائدًا قدره 11.3% في عام 2024، وبلغت نسبة العائد في النصف الأول من عام 2025 17%.
جدل نظرية الدين
لقد واجهت نظرية ديليو حول الديون في السنوات الأخيرة بعض الشكوك. يعتقد بعض الاقتصاديين أن ديليو يرتكب أخطاء منهجية في تحليل القضايا الاقتصادية الكلية، بما في ذلك تحليل القضايا الكبرى من منظور ميكروي، وتخيل الاقتصاد الكلي كآلة.
هناك وجهات نظر تشير إلى أنه بالنسبة لدولة إصدار العملة الاحتياطية الدولية الرئيسية مثل الدولار، فإن قيود ديونها ليست في القدرة على العرض، بل في "هيمنة الدولار". طالما أن الدولار لا يزال مقبولًا من قبل دول العالم كعملة احتياطية دولية، فإن ديون الولايات المتحدة يمكن أن تستمر.
علاوة على ذلك، فإن الاقتصاد الكلي ليس آلة، بل يتكون من أشخاص لديهم توقعات بشأن المستقبل، والذين يغيرون سلوكهم نتيجة لتغير هذه التوقعات. ستؤدي تغييرات التوقعات إلى تغييرات في سلوك الأشخاص وبنية الاقتصاد الكلي.
وداع ومراجعة
مع بيع داو ليؤ لأسهمه المتبقية في بريدج ووتر، أصبح "متقاعدًا" بالفعل. عند مراجعة نجاح بريدج ووتر خلال الخمسين عامًا الماضية، لخص داو ليؤ أربع "مبادئ عمل" مهمة:
اختيار الأشخاص الممتازين والثقافة تحدد كل شيء
إنشاء ثقافة "نظام النخبة الفكرية"
إنشاء ثقافة تسمح بالخطأ ولكن يجب التعلم من الأخطاء
الألم + التأمل = التقدم
سبع مبادئ للاستثمار
في رحلة داليوا الاستثمارية على مدى عدة عقود، حظيت سبع مبادئ استثمارية باهتمام كبير:
فهم كيفية عمل هذه الآلة في الواقع
فهم العلاقة السببية التي تحرك التغيرات
تحديد معايير اتخاذ القرار وتنظيمها بشكل منهجي
إدراك أن المجهول أكبر بكثير من المعروف
قم بإجراء تخصيصات متنوعة بشكل جيد
البحث عن الحكماء لاختبار أفكارهم تحت الضغط
تأكد من عدم حدوث خسائر غير مقبولة
أكد داليوا على أهمية توازن محفظة الاستثمار، واقترح على المستثمرين امتلاك 10 إلى 15 من الأصول ذات الارتباط المنخفض مع بعضها البعض. كما حذر المستثمرين من الانجراف وراء الارتفاعات، لأن أفضل الشركات ليست بالضرورة هي أفضل الاستثمارات.
آفاق المستقبل
يتوقع داليو أن القوى الخمس الكبرى ستعيد تشكيل العالم في المستقبل. ويعتقد أنه في السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة، سنشهد تغييرات تشبه نفق الزمن، وندخل عالماً مختلفاً تماماً.
في رأي داليوا، هناك دورات دورية تشبه المد والجزر خلال عملية التطور. في مواجهة هذه القوة المدية التي لا يمكن مقاومتها، يحتاج المستثمرون إلى الاستعداد، إما للتجديف ضد الأمواج أو ليتم ابتلاعهم.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
WalletInspector
· منذ 19 س
هل هذا هو الهدوء الذي يسبق العاصفة؟ 65 متحفظة جداً
شاهد النسخة الأصليةرد0
ProposalManiac
· منذ 19 س
هل يجب على كبار السن العمل قبل التقاعد؟ أزمة الديون، أليس كذلك؟
داليو يعلن رسميًا اعتزاله: يحذر من احتمالية حدوث أزمة ديون عالمية بنسبة 65% وهيمنة الدولار تواجه تحديًا
وداع وتحذير من عبقري الاستثمار داليو
مؤخراً، شارك راي داليو، مؤسس صندوق بريدج ووتر، "رسالة وداعه" على وسائل التواصل الاجتماعي. مع بيع داليو البالغ من العمر 75 عامًا جميع أسهمه المتبقية في صندوق بريدج ووتر وتركه لمجلس الإدارة، أعلن هذا الأسطورة الاستثمارية رسميًا عن "اعتزاله".
قامت مجموعة بريدج ووتر باستعادة جميع الأسهم المتبقية من داليو، وأصدرت أسهمًا جديدة لصندوق الثروة السيادي في بروناي. في هذه الصفقة التي تقدر بمليارات الدولارات، حصل صندوق الثروة السيادي في بروناي على حوالي 20% من أسهم بريدج ووتر.
لقد نجح داو لي في توقع الاتجاهات الكبرى عدة مرات خلال مسيرته الاستثمارية التي تزيد عن 50 عامًا، بما في ذلك الأزمة المالية لعام 2008 وأزمة الديون الأوروبية التي تلتها. وقد تم إدراجه من قبل مجلة تايم في "أكثر 100 شخصية تأثيراً في العالم".
في المستقبل، أطلق داليوا تحذيرًا آخر: هناك احتمال بنسبة 65% لاندلاع أزمة ديون عالمية خلال السنوات الخمس المقبلة، وقد تتعرض هيمنة الدولار لضربة قوية نتيجة لذلك. إذا لم تتمكن الشركات والدول والأفراد من تحديد موقعهم في الدورة، فسوف تبتلعهم هذه "القوة الجارفة" القوية.
!
إنجازات رائعة وفلسفة الاستثمار
في عام 1975، أسس داو لي أو صندوق بريد المياه في شقته المكونة من غرفتي نوم وهو في السادسة والعشرين من عمره. منذ تأسيس صندوقه الرائد في عام 1991، حقق صندوق بريد المياه إنجازات رائعة تلو الأخرى، ليصبح أكبر صندوق تحوط في العالم.
في عام 2008، تنبأ داليوا بنجاح بأزمة المالية الأمريكية، حيث زادت عائدات صندوق بريدج ووتر الرئيسي بأكثر من 14% في ذلك العام. ثم توقع أزمة ديون منطقة اليورو، وفي عام 2010، تجاوزت أعلى عائدات صناديق بريدج ووتر 40%.
ومع ذلك، لم تكن مسيرة داليوا الاستثمارية سلسة. في عام 1982، تكبد خسائر فادحة بسبب توقعه الخاطئ "أن الاقتصاد الأمريكي سيسقط في كساد عظيم"، وأصبحت هذه الدروس المؤلمة نقطة تحول في فلسفته الاستثمارية.
يعتقد داليوا أن حركة العالم مدفوعة بخمس قوى: دورة الدين/العملة/الاقتصاد، دورة النظام الداخلي والفوضى، دورة النظام الخارجي والفوضى، القوى الطبيعية وإبداع الإنسان. ويؤكد على أهمية فهم العلاقات السببية التي تقود التغييرات، مما يساعد في التنبؤ بالأحداث المستقبلية.
في السنوات الأخيرة، انخفض حجم أصول بريدج ووتر بشكل كبير. لكن بعد تحديد الحجم، تحسنت أداء Pure Alpha، حيث حقق عائدًا قدره 11.3% في عام 2024، وبلغت نسبة العائد في النصف الأول من عام 2025 17%.
جدل نظرية الدين
لقد واجهت نظرية ديليو حول الديون في السنوات الأخيرة بعض الشكوك. يعتقد بعض الاقتصاديين أن ديليو يرتكب أخطاء منهجية في تحليل القضايا الاقتصادية الكلية، بما في ذلك تحليل القضايا الكبرى من منظور ميكروي، وتخيل الاقتصاد الكلي كآلة.
هناك وجهات نظر تشير إلى أنه بالنسبة لدولة إصدار العملة الاحتياطية الدولية الرئيسية مثل الدولار، فإن قيود ديونها ليست في القدرة على العرض، بل في "هيمنة الدولار". طالما أن الدولار لا يزال مقبولًا من قبل دول العالم كعملة احتياطية دولية، فإن ديون الولايات المتحدة يمكن أن تستمر.
علاوة على ذلك، فإن الاقتصاد الكلي ليس آلة، بل يتكون من أشخاص لديهم توقعات بشأن المستقبل، والذين يغيرون سلوكهم نتيجة لتغير هذه التوقعات. ستؤدي تغييرات التوقعات إلى تغييرات في سلوك الأشخاص وبنية الاقتصاد الكلي.
وداع ومراجعة
مع بيع داو ليؤ لأسهمه المتبقية في بريدج ووتر، أصبح "متقاعدًا" بالفعل. عند مراجعة نجاح بريدج ووتر خلال الخمسين عامًا الماضية، لخص داو ليؤ أربع "مبادئ عمل" مهمة:
سبع مبادئ للاستثمار
في رحلة داليوا الاستثمارية على مدى عدة عقود، حظيت سبع مبادئ استثمارية باهتمام كبير:
أكد داليوا على أهمية توازن محفظة الاستثمار، واقترح على المستثمرين امتلاك 10 إلى 15 من الأصول ذات الارتباط المنخفض مع بعضها البعض. كما حذر المستثمرين من الانجراف وراء الارتفاعات، لأن أفضل الشركات ليست بالضرورة هي أفضل الاستثمارات.
آفاق المستقبل
يتوقع داليو أن القوى الخمس الكبرى ستعيد تشكيل العالم في المستقبل. ويعتقد أنه في السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة، سنشهد تغييرات تشبه نفق الزمن، وندخل عالماً مختلفاً تماماً.
في رأي داليوا، هناك دورات دورية تشبه المد والجزر خلال عملية التطور. في مواجهة هذه القوة المدية التي لا يمكن مقاومتها، يحتاج المستثمرون إلى الاستعداد، إما للتجديف ضد الأمواج أو ليتم ابتلاعهم.