أول صندوق مرمز للأصول موجه للمستثمرين الأفراد في منطقة آسيا والمحيط الهادئ تم إطلاقه في هونغ كونغ
في 13 فبراير 2025، أعلنت شركة صندوق معينة أن صندوق العملات الرقمية بالدولار هونغ كونغ قد حصل على موافقة هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC)، ليصبح أول صندوق ترميز الأصول في منطقة آسيا والمحيط الهادئ موجه للمستثمرين الأفراد، وسيتم إدراجه رسميًا في 28 فبراير. وهذا يمثل اختراقًا مهمًا في تحويل الأصول المرمزة من حصرية المؤسسات إلى السوق العامة.
الفرق بين صندوق ترميز الأصول وصندوق تقليدي
ترميز الأصول هو تحويل حقوق الأصول من العالم الحقيقي (RWAs) إلى عملات رقمية على البلوكشين. صندوق الترميز هو تحويل حصص الصندوق كأصول أساسية إلى عملات رقمية "على السلسلة"، حيث يتم تمثيل ملكية الصندوق من خلال هذه العملة. كل عملة (أو جزء منها) تمثل وحدة أو حصة (أو جزء منها) من الصندوق.
من حيث الجوهر الاستثماري، لا توجد اختلافات واضحة بين صناديق ترميز الأصول والصناديق التقليدية. ولكن نظرًا لأنها مبنية على تقنية البلوكشين، فإن صناديق ترميز الأصول تتمتع بالعديد من الابتكارات في ملكية الأصول، وشفافية المعلومات، ونماذج التداول:
تسجيل الملكية أصبح أكثر كفاءة وشفافية
أصبحت العمليات أكثر سهولة، حيث يمكن تنفيذها على مدار الساعة
يمكن تقسيم حصص الصندوق لزيادة السيولة
التنفيذ التلقائي للعقود الذكية، مما يزيد الكفاءة
انخفاض تكاليف التشغيل
خصائص صندوق العملة الرقمية بالدولار هونج كونج وآلية الاكتتاب والاسترداد
تتكون الأصول الاستثمارية للصندوق بشكل رئيسي من ودائع قصيرة الأجل بالدولار هونغ كونغ وأدوات سوق المال عالية الجودة، بالإضافة إلى أدوات أخرى في سوق المال وصناديق سوق المال. يوفر الصندوق ثلاث فئات من الأسهم: الدولار هونغ كونغ والدولار الأمريكي واليوان الصيني.
كصندوق لترميز الأصول، فإن ميزته الأساسية تكمن في طريقة الإصدار الخاصة. يعتمد هذا الصندوق نموذج ترميز الأصول المدارة، حيث تتولى إحدى البنوك دور وكيل الترميز، ومشغل المنصة الرقمية، وأمين الحفظ للعملات، من خلال المنصة الرقمية الداخلية التي أنشأتها شركتها الفرعية.
يمكن للمستثمرين الأفراد الاكتتاب أو استرداد الأسهم المرمزة فقط من خلال موزع مؤهل بصيغة عملة. حالياً، يوجد موزع مؤهل واحد فقط وهو منصة تداول عملة مشفرة مرخصة. يقوم المستثمرون بالاكتتاب في عملة الصندوق على السلسلة من خلال هذه المنصة، وبعد الاكتتاب، سيتم تحويل حصة الصندوق إلى الأسهم المرمزة المقابلة، ويتم حفظها من قبل البنك.
يرجى ملاحظة أن هذه الصناديق مخصصة فقط للمستثمرين في منطقة هونغ كونغ، ولا يمكن للمستثمرين من مناطق أخرى المشاركة مباشرة في الاكتتاب والاسترداد.
آلية الاكتتاب والاسترداد لصندوق ترميز الأصول
عملية الشراء (العملة الورقية → عملة):
يقوم المستثمرون بالاكتتاب في رموز الصندوق من خلال موزعين مؤهلين، باستخدام العملات الورقية للدفع
يقوم الموزع بإبلاغ مدير الصندوق وتحويل مبلغ الاكتتاب
يقوم مدير الصندوق بإصدار أسهم مرمزة، ويطلب من المنصة الرقمية سك العملة
سيحتفظ وصي العملة بالعملة في محفظة البلوكشين الخاصة بالموزع
يقوم الموزعون بتوزيع حقوق الأسهم المرمزة على المستثمرين
عملية الاسترداد (عملة → عملة نقدية):
المستثمر يتقدم بطلب لاسترداد العملة من الموزع
إشعار الموزع لمدير الصندوق
يقوم مدير الصندوق باسترداد أسهم مرمزة، ويأمر المنصة الرقمية بتدمير العملة.
يدفع مدير الصندوق عائدات الاسترداد للموزعين
سيتعين على الموزع دفع العائدات للمستثمرين بعد خصم عملة الحفظ
توقعات الصناعة
إن إطلاق صندوق الترميز الأصول هذا يمثل خطوة جديدة في تطبيقات تقنية Web3.0، حيث يفتح المجال أمام المستثمرين من العامة للمشاركة. على الرغم من أن الاستثمار في الأصول الأساسية هو حالياً في صناديق عملة منخفضة المخاطر، إلا أن التركيز ينصب على تعزيز الابتكار في RWA (الأصول الواقعية) وتقنية blockchain، مع التركيز على أمان الأصول والسيولة.
إذا نجحت هذه المحاولة، فقد تعتمد المزيد من الصناديق في المستقبل نموذج ترميز الأصول القائم على blockchain، وقد تظهر استراتيجيات استثمارية أكثر تنوعًا. على سبيل المثال، قد يتم استكشاف إمكانية تنفيذ التداول الفوري على مدار الساعة من خلال العملات الرقمية، أو إطلاق منتجات مرمزة ذات عوائد أعلى.
مع الاتجاه المتزايد لنضوج نظام العملات المشفرة القائم على تكنولوجيا البلوكشين، فإن ترميز الأصول بفضل مزايا التداول على السلسلة والسيولة العالمية، من المتوقع أن يصبح قوة دافعة مهمة لإعادة تشكيل مشهد إدارة الأصول العالمي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هونغ كونغ تطلق أول صندوق ترميز الأصول للبيع بالتجزئة، وآسيا والمحيط الهادئ تتجه نحو عصر جديد لإدارة الأصول في Web3
أول صندوق مرمز للأصول موجه للمستثمرين الأفراد في منطقة آسيا والمحيط الهادئ تم إطلاقه في هونغ كونغ
في 13 فبراير 2025، أعلنت شركة صندوق معينة أن صندوق العملات الرقمية بالدولار هونغ كونغ قد حصل على موافقة هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC)، ليصبح أول صندوق ترميز الأصول في منطقة آسيا والمحيط الهادئ موجه للمستثمرين الأفراد، وسيتم إدراجه رسميًا في 28 فبراير. وهذا يمثل اختراقًا مهمًا في تحويل الأصول المرمزة من حصرية المؤسسات إلى السوق العامة.
الفرق بين صندوق ترميز الأصول وصندوق تقليدي
ترميز الأصول هو تحويل حقوق الأصول من العالم الحقيقي (RWAs) إلى عملات رقمية على البلوكشين. صندوق الترميز هو تحويل حصص الصندوق كأصول أساسية إلى عملات رقمية "على السلسلة"، حيث يتم تمثيل ملكية الصندوق من خلال هذه العملة. كل عملة (أو جزء منها) تمثل وحدة أو حصة (أو جزء منها) من الصندوق.
من حيث الجوهر الاستثماري، لا توجد اختلافات واضحة بين صناديق ترميز الأصول والصناديق التقليدية. ولكن نظرًا لأنها مبنية على تقنية البلوكشين، فإن صناديق ترميز الأصول تتمتع بالعديد من الابتكارات في ملكية الأصول، وشفافية المعلومات، ونماذج التداول:
خصائص صندوق العملة الرقمية بالدولار هونج كونج وآلية الاكتتاب والاسترداد
تتكون الأصول الاستثمارية للصندوق بشكل رئيسي من ودائع قصيرة الأجل بالدولار هونغ كونغ وأدوات سوق المال عالية الجودة، بالإضافة إلى أدوات أخرى في سوق المال وصناديق سوق المال. يوفر الصندوق ثلاث فئات من الأسهم: الدولار هونغ كونغ والدولار الأمريكي واليوان الصيني.
كصندوق لترميز الأصول، فإن ميزته الأساسية تكمن في طريقة الإصدار الخاصة. يعتمد هذا الصندوق نموذج ترميز الأصول المدارة، حيث تتولى إحدى البنوك دور وكيل الترميز، ومشغل المنصة الرقمية، وأمين الحفظ للعملات، من خلال المنصة الرقمية الداخلية التي أنشأتها شركتها الفرعية.
يمكن للمستثمرين الأفراد الاكتتاب أو استرداد الأسهم المرمزة فقط من خلال موزع مؤهل بصيغة عملة. حالياً، يوجد موزع مؤهل واحد فقط وهو منصة تداول عملة مشفرة مرخصة. يقوم المستثمرون بالاكتتاب في عملة الصندوق على السلسلة من خلال هذه المنصة، وبعد الاكتتاب، سيتم تحويل حصة الصندوق إلى الأسهم المرمزة المقابلة، ويتم حفظها من قبل البنك.
يرجى ملاحظة أن هذه الصناديق مخصصة فقط للمستثمرين في منطقة هونغ كونغ، ولا يمكن للمستثمرين من مناطق أخرى المشاركة مباشرة في الاكتتاب والاسترداد.
آلية الاكتتاب والاسترداد لصندوق ترميز الأصول
عملية الشراء (العملة الورقية → عملة):
عملية الاسترداد (عملة → عملة نقدية):
توقعات الصناعة
إن إطلاق صندوق الترميز الأصول هذا يمثل خطوة جديدة في تطبيقات تقنية Web3.0، حيث يفتح المجال أمام المستثمرين من العامة للمشاركة. على الرغم من أن الاستثمار في الأصول الأساسية هو حالياً في صناديق عملة منخفضة المخاطر، إلا أن التركيز ينصب على تعزيز الابتكار في RWA (الأصول الواقعية) وتقنية blockchain، مع التركيز على أمان الأصول والسيولة.
إذا نجحت هذه المحاولة، فقد تعتمد المزيد من الصناديق في المستقبل نموذج ترميز الأصول القائم على blockchain، وقد تظهر استراتيجيات استثمارية أكثر تنوعًا. على سبيل المثال، قد يتم استكشاف إمكانية تنفيذ التداول الفوري على مدار الساعة من خلال العملات الرقمية، أو إطلاق منتجات مرمزة ذات عوائد أعلى.
مع الاتجاه المتزايد لنضوج نظام العملات المشفرة القائم على تكنولوجيا البلوكشين، فإن ترميز الأصول بفضل مزايا التداول على السلسلة والسيولة العالمية، من المتوقع أن يصبح قوة دافعة مهمة لإعادة تشكيل مشهد إدارة الأصول العالمي.