تُعتبر رموز الأصول المادية ( RWA ) من المجالات التي تحظى بتركيز كبير، لكنها لم تُظهر بعد إمكاناتها الكاملة في ربط الأصول التقليدية التي تقدر بتريليونات الدولارات. تُظهر البيانات أن القيمة السوقية الإجمالية لأصول RWA في قطاع التشفير تبلغ فقط 24 مليار دولار، ورغم نموها بنسبة 56% في النصف الأول من هذا العام، إلا أنها لا تزال في مرحلة البداية. مع إدراج الأسهم الأمريكية على السلسلة وتحقيق المزيد من فئات الأصول لعمليات التوكنينغ، من المتوقع أن تشهد RWA فرص تطوير جديدة.
في هذه الفترة الحرجة، أظهرت Aptos أداءً بارزًا. خلال الثلاثين يومًا الماضية، زادت القيمة الإجمالية المقفلة على السلسلة RWA بمقدار (TVL) بنسبة 56.4%، لتصل إلى 538 مليون دولار، مما جعلها تحتل المرتبة الثالثة بين سلاسل الكتل العامة. مع انضمام عملاق DeFi Aave، قد يرحب نظام Aptos البيئي بمزيد من فرص الاستثمار، مما يعزز موقفه في المنافسة في المرحلة التالية من RWA.
لا تزال القروض الخاصة فئة الأصول السائدة
تشكل القروض الخاصة 58% من أصول RWA، لتصبح فئة الأصول الأكثر بروزًا، تليها سندات الخزانة الأمريكية. توجد أصول القروض الخاصة بشكل رئيسي على السلسلة، وغالبًا ما تفتقر إلى السيولة التجارية؛ بينما تواجه سندات الخزانة الأمريكية ضغط المنافسة من العملات المستقرة ذات العائد.
تشير القروض الخاصة إلى القروض المقدمة من قبل مؤسسات غير مصرفية أو مستثمرين إلى الشركات أو الأفراد في السوق غير العامة. في مجال التمويل التقليدي، تجذب القروض الخاصة العديد من المستثمرين المؤسسيين بسبب مرونتها وعائداتها العالية. ومع ذلك، فإنها تواجه أيضًا مشكلات مثل التكاليف العالية والكفاءة المنخفضة وحواجز الدخول.
تقوم البروتوكولات المشفرة بإصدار وإدارة الأصول على السلسلة، مما يلغي الوسطاء المتعددين لتقليل التكاليف، ويزيد من الشفافية من خلال عرض أداء برك القروض والأصول الأساسية في الوقت الفعلي.
عملية توكنينغ أصول الائتمان الخاص
1. إنشاء الأصول الائتمانية خارج السلسلة
تتحمل جهة إصدار الأصول مسؤولية إنشاء أصول الائتمان خارج السلسلة. تقوم المؤسسات الائتمانية الخاصة، ومنصات تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة، أو مشغلي الأسواق الائتمانية الإقليمية بتوقيع اتفاقيات القروض، وتحديد الأصول المضمونة، ووضع خطط السداد وشروط التخلف عن السداد، ومراجعة الوضع المالي للمقترضين. تضمن هذه الخطوة توافق الأصول مع المعايير المالية التقليدية، مما يؤسس لعملية التوكنينغ التالية.
2. بناء هيكل الرموز على السلسلة
من خلال بروتوكول RWA، يتم تحويل قرض واحد أو أكثر إلى رموز على السلسلة. تشمل أشكال الرموز NFT أو SFT أو نوع ERC-20. تغطي بيانات رمز الرموز هوية المقترض المجهولة، ومبلغ رأس المال، ومعدل الفائدة، وتكرار السداد، وتاريخ الاستحقاق، وتفاصيل الأصول المضمونة وآلية التعامل مع التخلف عن السداد. تدعم العقود الذكية إدارة حالة السداد، وتوزيع العائدات التلقائي، والاسترداد المبكر أو النقل من نظير إلى نظير.
3. التعبئة المتوافقة
يجب أن يتوافق عملية توكينغ مع متطلبات التنظيم. يجب إنشاء كيانات خاصة أو مقدمي خدمات الأصول الافتراضية كممثلين قانونيين في مناطق معينة. يجب على جميع المستثمرين إكمال مراجعات KYC/KYB وAML، ويكون الوصول وحقوق النقل للمستثمرين غير المؤهلين مقيدًا بموجب لوائح معينة. توضح الوثائق خارج السلسلة أن الرموز هي أصول ديون، ولا تتضمن حقوق التصويت أو خصائص الأسهم.
4. إصدار الرموز والتمويل
عرض الرموز من خلال واجهة المستخدم أو منصة البروتوكول، وقبول الاستثمارات على السلسلة. يجب على المستثمرين إكمال تحقق KYC، واستخدام عملات مشفرة معينة للاستثمار، والحصول على رموز RWA كإثبات، واستلام المبالغ الرئيسية والفوائد في المواعيد المحددة.
5. توزيع الأرباح وتصفيه الأصول
يقوم المقترض بسداد القرض وفقًا للخطة، حيث يتم استلام الأموال من قبل الجهة المصدرة ثم تحويلها إلى كيان خاص، يتم ربطها على السلسلة بواسطة أوراكل أو عقد ذكي، وتوزيعها على حاملي الرموز. يقوم العقد الذكي بتقسيم الفائدة تلقائيًا بناءً على نسبة الحيازة، وبعد انتهاء فترة القرض، يتم إعادة المبلغ الأصلي تلقائيًا أو ترتيب لاستمرار الأصول.
المزايا التنافسية لـ Aptos في مجال RWA
المزايا التقنية
أبتوس كجيل جديد من سلسلة الكتل Layer 1، يوفر هيكله التكنولوجي مزايا فريدة لمجال RWA:
سعة عالية وتأخير منخفض: يعتمد Aptos على محرك تنفيذ متوازي متقدم، حيث يستقر في بيئة الإنتاج الفعلية بين 4000-5000 معاملة في الثانية، ووقت تأكيد المعاملة النهائي لا يتجاوز 650 مللي ثانية. هذا أمر حيوي للأصول RWA التي تحتاج إلى تسوية فورية.
انخفاض تكاليف المعاملات: متوسط رسوم المعاملات على Aptos أقل من 0.01 دولار، مما يسهل العمليات المتكررة على السلسلة.
الهيكلية المودولية وقابلية التوسع: يسمح تصميم Aptos بتحسين مستقل لكل طبقة، مما يجعله مناسبًا لإدارة البيانات الوصفية المعقدة للأصول الحقيقية.
التخطيط البيئي
عززت Aptos قدرتها التنافسية بشكل ملحوظ من خلال التعاون مع عمالقة التمويل التقليدي وتوسيع نظام DeFi البيئي.
التعاون المؤسسي: تعاونت Aptos مع العديد من المؤسسات المالية التقليدية، مما أدى إلى إدخال مجموعة متنوعة من منتجات RWA، مما يعزز من مصداقيتها في مجال الامتثال.
الصداقة التنظيمية: قامت Aptos بالتعاون مع منصات الامتثال، حيث دمجت ميزات التحقق من الهوية على السلسلة وتتبع الأصول، مما يتوافق مع العديد من متطلبات التنظيم.
تحديد الأسواق الناشئة: تركز استراتيجية RWA الخاصة بـ Aptos على الأسواق الناشئة، خاصة في المناطق التي تعاني من نقص في الشمول المالي، مما يعزز تطوير نظام RWA البيئي.
ملخص
أدى الارتفاع السريع لـ Aptos في مجال RWA إلى الفوائد الناتجة عن مزاياها التقنية وتخطيطها البيئي. تعتبر القروض الخاصة محرك نمو RWA، حيث يتم تحقيق التركيب على السلسلة من خلال التوكنات، مما يسمح لشهادات الائتمان بالمشاركة في القروض الدورية واستراتيجيات الرفع المالي وحمامات السيولة في بروتوكولات DeFi. تدعم الرسوم المنخفضة للمعاملات ووقت التأكيد السريع في Aptos الإقراض والتسوية في الوقت الفعلي، ومن المحتمل أن يؤدي التكامل المستقبلي مع Aave إلى تفعيل إمكانياتها بشكل أكبر.
مع تضييق هوامش الفائدة في الأسواق المالية التقليدية، تتجه المؤسسات نحو الحلول القائمة على blockchain، حيث تسد Aptos فجوة تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة من خلال خدمة الأسواق الناشئة. في المستقبل، مع تحسين بيئة التنظيم وتوسع نظام DeFi، من المتوقع أن تستمر Aptos في النمو. من خلال التآزر بين التكنولوجيا والنظام البيئي، تُظهر Aptos إمكانات نمو مستدام في مجال الائتمان الخاص.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
YieldWhisperer
· منذ 8 س
التوافق مع الفكرة时机不错
شاهد النسخة الأصليةرد0
¯\_(ツ)_/¯
· 08-12 13:12
كلها فخ
شاهد النسخة الأصليةرد0
HashBandit
· 08-12 13:11
لا أرى تفاؤلاً كبيرًا بشأن الاستمرار في العام المقبل
أبتوس يبرز بقوة، وارتفعت القيمة الإجمالية لقفل المركز RWA لتحتل المركز الثالث بين سلاسل الكتل العامة.
سوق RWA لديه إمكانات هائلة، وأبتوس تبرز بقوة
تُعتبر رموز الأصول المادية ( RWA ) من المجالات التي تحظى بتركيز كبير، لكنها لم تُظهر بعد إمكاناتها الكاملة في ربط الأصول التقليدية التي تقدر بتريليونات الدولارات. تُظهر البيانات أن القيمة السوقية الإجمالية لأصول RWA في قطاع التشفير تبلغ فقط 24 مليار دولار، ورغم نموها بنسبة 56% في النصف الأول من هذا العام، إلا أنها لا تزال في مرحلة البداية. مع إدراج الأسهم الأمريكية على السلسلة وتحقيق المزيد من فئات الأصول لعمليات التوكنينغ، من المتوقع أن تشهد RWA فرص تطوير جديدة.
في هذه الفترة الحرجة، أظهرت Aptos أداءً بارزًا. خلال الثلاثين يومًا الماضية، زادت القيمة الإجمالية المقفلة على السلسلة RWA بمقدار (TVL) بنسبة 56.4%، لتصل إلى 538 مليون دولار، مما جعلها تحتل المرتبة الثالثة بين سلاسل الكتل العامة. مع انضمام عملاق DeFi Aave، قد يرحب نظام Aptos البيئي بمزيد من فرص الاستثمار، مما يعزز موقفه في المنافسة في المرحلة التالية من RWA.
لا تزال القروض الخاصة فئة الأصول السائدة
تشكل القروض الخاصة 58% من أصول RWA، لتصبح فئة الأصول الأكثر بروزًا، تليها سندات الخزانة الأمريكية. توجد أصول القروض الخاصة بشكل رئيسي على السلسلة، وغالبًا ما تفتقر إلى السيولة التجارية؛ بينما تواجه سندات الخزانة الأمريكية ضغط المنافسة من العملات المستقرة ذات العائد.
تشير القروض الخاصة إلى القروض المقدمة من قبل مؤسسات غير مصرفية أو مستثمرين إلى الشركات أو الأفراد في السوق غير العامة. في مجال التمويل التقليدي، تجذب القروض الخاصة العديد من المستثمرين المؤسسيين بسبب مرونتها وعائداتها العالية. ومع ذلك، فإنها تواجه أيضًا مشكلات مثل التكاليف العالية والكفاءة المنخفضة وحواجز الدخول.
تقوم البروتوكولات المشفرة بإصدار وإدارة الأصول على السلسلة، مما يلغي الوسطاء المتعددين لتقليل التكاليف، ويزيد من الشفافية من خلال عرض أداء برك القروض والأصول الأساسية في الوقت الفعلي.
عملية توكنينغ أصول الائتمان الخاص
1. إنشاء الأصول الائتمانية خارج السلسلة
تتحمل جهة إصدار الأصول مسؤولية إنشاء أصول الائتمان خارج السلسلة. تقوم المؤسسات الائتمانية الخاصة، ومنصات تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة، أو مشغلي الأسواق الائتمانية الإقليمية بتوقيع اتفاقيات القروض، وتحديد الأصول المضمونة، ووضع خطط السداد وشروط التخلف عن السداد، ومراجعة الوضع المالي للمقترضين. تضمن هذه الخطوة توافق الأصول مع المعايير المالية التقليدية، مما يؤسس لعملية التوكنينغ التالية.
2. بناء هيكل الرموز على السلسلة
من خلال بروتوكول RWA، يتم تحويل قرض واحد أو أكثر إلى رموز على السلسلة. تشمل أشكال الرموز NFT أو SFT أو نوع ERC-20. تغطي بيانات رمز الرموز هوية المقترض المجهولة، ومبلغ رأس المال، ومعدل الفائدة، وتكرار السداد، وتاريخ الاستحقاق، وتفاصيل الأصول المضمونة وآلية التعامل مع التخلف عن السداد. تدعم العقود الذكية إدارة حالة السداد، وتوزيع العائدات التلقائي، والاسترداد المبكر أو النقل من نظير إلى نظير.
3. التعبئة المتوافقة
يجب أن يتوافق عملية توكينغ مع متطلبات التنظيم. يجب إنشاء كيانات خاصة أو مقدمي خدمات الأصول الافتراضية كممثلين قانونيين في مناطق معينة. يجب على جميع المستثمرين إكمال مراجعات KYC/KYB وAML، ويكون الوصول وحقوق النقل للمستثمرين غير المؤهلين مقيدًا بموجب لوائح معينة. توضح الوثائق خارج السلسلة أن الرموز هي أصول ديون، ولا تتضمن حقوق التصويت أو خصائص الأسهم.
4. إصدار الرموز والتمويل
عرض الرموز من خلال واجهة المستخدم أو منصة البروتوكول، وقبول الاستثمارات على السلسلة. يجب على المستثمرين إكمال تحقق KYC، واستخدام عملات مشفرة معينة للاستثمار، والحصول على رموز RWA كإثبات، واستلام المبالغ الرئيسية والفوائد في المواعيد المحددة.
5. توزيع الأرباح وتصفيه الأصول
يقوم المقترض بسداد القرض وفقًا للخطة، حيث يتم استلام الأموال من قبل الجهة المصدرة ثم تحويلها إلى كيان خاص، يتم ربطها على السلسلة بواسطة أوراكل أو عقد ذكي، وتوزيعها على حاملي الرموز. يقوم العقد الذكي بتقسيم الفائدة تلقائيًا بناءً على نسبة الحيازة، وبعد انتهاء فترة القرض، يتم إعادة المبلغ الأصلي تلقائيًا أو ترتيب لاستمرار الأصول.
المزايا التنافسية لـ Aptos في مجال RWA
المزايا التقنية
أبتوس كجيل جديد من سلسلة الكتل Layer 1، يوفر هيكله التكنولوجي مزايا فريدة لمجال RWA:
سعة عالية وتأخير منخفض: يعتمد Aptos على محرك تنفيذ متوازي متقدم، حيث يستقر في بيئة الإنتاج الفعلية بين 4000-5000 معاملة في الثانية، ووقت تأكيد المعاملة النهائي لا يتجاوز 650 مللي ثانية. هذا أمر حيوي للأصول RWA التي تحتاج إلى تسوية فورية.
انخفاض تكاليف المعاملات: متوسط رسوم المعاملات على Aptos أقل من 0.01 دولار، مما يسهل العمليات المتكررة على السلسلة.
الهيكلية المودولية وقابلية التوسع: يسمح تصميم Aptos بتحسين مستقل لكل طبقة، مما يجعله مناسبًا لإدارة البيانات الوصفية المعقدة للأصول الحقيقية.
التخطيط البيئي
عززت Aptos قدرتها التنافسية بشكل ملحوظ من خلال التعاون مع عمالقة التمويل التقليدي وتوسيع نظام DeFi البيئي.
التعاون المؤسسي: تعاونت Aptos مع العديد من المؤسسات المالية التقليدية، مما أدى إلى إدخال مجموعة متنوعة من منتجات RWA، مما يعزز من مصداقيتها في مجال الامتثال.
الصداقة التنظيمية: قامت Aptos بالتعاون مع منصات الامتثال، حيث دمجت ميزات التحقق من الهوية على السلسلة وتتبع الأصول، مما يتوافق مع العديد من متطلبات التنظيم.
تحديد الأسواق الناشئة: تركز استراتيجية RWA الخاصة بـ Aptos على الأسواق الناشئة، خاصة في المناطق التي تعاني من نقص في الشمول المالي، مما يعزز تطوير نظام RWA البيئي.
ملخص
أدى الارتفاع السريع لـ Aptos في مجال RWA إلى الفوائد الناتجة عن مزاياها التقنية وتخطيطها البيئي. تعتبر القروض الخاصة محرك نمو RWA، حيث يتم تحقيق التركيب على السلسلة من خلال التوكنات، مما يسمح لشهادات الائتمان بالمشاركة في القروض الدورية واستراتيجيات الرفع المالي وحمامات السيولة في بروتوكولات DeFi. تدعم الرسوم المنخفضة للمعاملات ووقت التأكيد السريع في Aptos الإقراض والتسوية في الوقت الفعلي، ومن المحتمل أن يؤدي التكامل المستقبلي مع Aave إلى تفعيل إمكانياتها بشكل أكبر.
مع تضييق هوامش الفائدة في الأسواق المالية التقليدية، تتجه المؤسسات نحو الحلول القائمة على blockchain، حيث تسد Aptos فجوة تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة من خلال خدمة الأسواق الناشئة. في المستقبل، مع تحسين بيئة التنظيم وتوسع نظام DeFi، من المتوقع أن تستمر Aptos في النمو. من خلال التآزر بين التكنولوجيا والنظام البيئي، تُظهر Aptos إمكانات نمو مستدام في مجال الائتمان الخاص.