صعود إثيريوم: مراجعة سوق العملات الرقمية في يوليو 2025
في يوليو 2025، ارتفعت أسعار إثيريوم ( ETH ) بنسبة تقارب 50%، لتصبح محور اهتمام سوق العملات الرقمية. تركّز اهتمام المستثمرين على مجالات مثل العملات المستقرة، وتوكنيزيشن الأصول، واعتماد المؤسسات، وهي المجالات التي تمثل المزايا الأساسية لإثيريوم كأحد أوائل منصات العقود الذكية.
تشريعات القوانين ذات الصلة التي تم تمريرها مؤخرًا حققت تقدمًا كبيرًا في سوق العملات الرقمية والأصول الرقمية بشكل عام. على الرغم من أن التشريعات المتعلقة بهيكل السوق قد تستغرق بعض الوقت لتُعتمد في الكونغرس، إلا أن الهيئات التنظيمية يمكن أن تستمر في دعم تطوير صناعة الأصول الرقمية من خلال تعديلات سياسية أخرى، مثل الموافقة على وظيفة التخزين في منتجات الاستثمار المشفرة.
على المدى القصير، قد تشهد تقييمات الأصول المشفرة بعض الاستقرار، لكن آفاق فئات الأصول في الأشهر المقبلة لا تزال متفائلة. توفر الأصول المشفرة للمستثمرين فرصة للتفاعل مع الابتكارات في تكنولوجيا البلوكشين، بينما قد تكون لديها قدرة معينة على مقاومة مخاطر بعض الأصول التقليدية. لذلك، من المتوقع أن تظل بيتكوين و ايثر وغيرها من الأصول الرقمية مفضلة لدى المستثمرين.
في 18 يوليو، أدى توقيع مشروع قانون مهم إلى توفير إطار تنظيمي شامل للعملات المستقرة في الولايات المتحدة. وهذا علامة على دخول فئة الأصول المشفرة مرحلة جديدة: حيث تنتقل تقنية البلوكشين العامة من مرحلة التجربة إلى قلب النظام المالي الخاضع للتنظيم. لقد انتهت المناقشات حول ما إذا كانت تقنية البلوكشين يمكن أن تجلب فوائد فعلية للمستخدمين الرئيسيين، وقد انتقلت الهيئات التنظيمية الآن إلى ضمان أن تنمو الصناعة مع إدخال حماية مناسبة للمستهلك وآليات الاستقرار المالي.
في يوليو، تأثرت سوق العملات الرقمية بتصديق على قانون، كما استفادت من ظروف السوق الكلية المواتية. ارتفعت مؤشرات الأسهم في معظم أنحاء العالم، بينما قادت قطاعات المخاطر العالية عوائد سوق الدخل الثابت، مثل سندات الشركات عالية العائد في الولايات المتحدة وسندات الأسواق الناشئة. مع انخفاض تقلبات السوق، كانت استراتيجيات الاستثمار ذات الصلة تؤدي بشكل جيد.
ارتفع مؤشر سوق الأصول المشفرة بنسبة 15%، وزادت أسعار البيتكوين بنسبة 8%. بينما أصبحت ETH الخاصة بإثيريوم نجمة الشهر، حيث ارتفعت أسعارها بنسبة 49%، وبلغت الزيادة التراكمية أكثر من 150% منذ أدنى مستوى في أوائل أبريل.
!
إثيريوم的优势
إثيريوم هو أكبر منصة عقود ذكية من حيث القيمة السوقية، وهو أيضًا البنية التحتية للتمويل المبني على التشفير. مؤخرًا، كانت أداء سعر ETH يتجاوز بشكل ملحوظ سعر البيتكوين، بل ويتجاوز حتى منصات العقود الذكية الأخرى مثل سولانا. هذا جعل السوق يعيد النظر في استراتيجية تطوير إثيريوم ومكانته التنافسية في الصناعة.
قد تعكس الحماسة المتجددة تجاه إثيريوم و ETH التركيز المتزايد في السوق على العملات المستقرة، وتوكنز الأصول، واعتماد المؤسسات على البلوكشين - وهذه هي نقاط القوة في إثيريوم. على سبيل المثال، يحتفظ نظام إثيريوم البيئي، بما في ذلك شبكة Layer 2 الخاصة به، بأكثر من 50٪ من رصيد العملات المستقرة، ويعالج حوالي 45٪ من معاملات العملات المستقرة (حسب القيمة بالدولار).
إثيريوم لا تزال تمثل حوالي 65% من القيمة المقفلة في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) ، وأيضاً حوالي 80% من المنتجات المدعومة بسندات الخزانة الأمريكية المرمزة. بالنسبة للعديد من المؤسسات التي تبني مشاريع التشفير ، كانت إثيريوم دائماً الشبكة المفضلة.
!
زيادة اعتماد العملات المستقرة والأصول المرمزة ستفيد إثيريوم وغيرها من منصات العقود الذكية. من المتوقع أن تعمل العملات المستقرة على تغيير بعض مجالات صناعة الدفع العالمية من خلال تكاليف أقل، وأوقات تسوية أسرع، وشفافية أعلى.
تأتي الإيرادات المتعلقة بالعملات المستقرة من جانبين رئيسيين: الأول هو صافي هوامش الربح التي تكسبها شركات إصدار العملات المستقرة، والثاني هو رسوم المعاملات التي تكسبها البلوكشين التي تعالج المعاملات. نظرًا لأن إيثريوم قد احتلت مكانة رائدة في مجال العملات المستقرة، يبدو أن نظامها البيئي سيستفيد من زيادة رسوم المعاملات نتيجة لنمو اعتماد العملات المستقرة.
تظهر عملية التوكنينغ (تحويل الأصول التقليدية إلى سلسلة) أيضًا إمكانات هائلة. يبلغ حجم سوق الأصول المرمزة حاليًا حوالي 12 مليار دولار، لكن إمكانات النمو كبيرة. تعتبر السندات الأمريكية المرمزة أكبر فئة من الأصول المرمزة حاليًا، بينما يُعتبر إثيريوم هو الرائد في السوق. في مجال الأصول البديلة، أطلقت بعض المؤسسات الكبرى مؤخرًا صناديق ائتمانية على السلسلة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن سوق الأسهم المرمزة على الرغم من صغره إلا أنه ينمو: حيث أطلقت بعض المنصات أسهم شركات خاصة مرمزة، وهناك منصات تخطط لتوظيف الأسهم على إثيريوم. تعمل معظم هذه المنتجات ضمن نظام إثيريوم البيئي.
اتجاه ETP واتجاهات السوق
جذب اهتمام المستثمرين بإثيريوم تدفقات صافية كبيرة إلى المنتجات المتداولة في البورصة (ETP) الخاصة بإيثريوم الفورية. في يوليو، بلغت التدفقات الصافية لإيثريوم ETP المدرجة في الولايات المتحدة 5.4 مليار دولار، وهو أكبر تدفق صافي شهري منذ إطلاق هذه المنتجات العام الماضي.
حالياً، يمتلك ETHETP حوالي 21.5 مليار دولار من الأصول، وهو ما يعادل حوالي 6 ملايين قطعة من ETH، ويشكل حوالي 5% من إجمالي المعروض. بناءً على بيانات تقرير حيازات المتداولين، نقدر أن صافي تدفقات ETHETP من "تجارة الفارق" من صناديق التحوط يبلغ فقط 1 إلى 2 مليار دولار، بينما الباقي هو رأس المال طويل الأجل.
بدأت بعض الشركات المدرجة أيضًا في جمع ايثر، من أجل الحصول على حقوق استخدام الرموز من خلال أدوات الأسهم. تمتلك أكبر شركتين "لإدارة أموال التشفير" أكثر من مليون ايثر، بقيمة إجمالية تبلغ 3.9 مليار دولار. أعلنت شركة مدرجة أخرى في أواخر يوليو عن خطط لجمع 2 مليار دولار من خلال إصدار الأسهم العادية والأسهم الممتازة لشراء ايثر إضافية. بالإضافة إلى صافي التدفق من منتجات ايثر ETP، قد تكون ضغوط الشراء من هذه الشركات إدارة الأموال قد ساهمت أيضًا في ارتفاع الأسعار.
!
بالإضافة إلى ذلك، زادت حصة إثيريوم في سوق مشتقات العملات الرقمية هذا الشهر، مما يدل على زيادة اهتمام السوق بالمضاربة على هذه الأصول. في العقود الآجلة التقليدية، زاد عدد العقود المفتوحة لعقود ETH الآجلة (OI) ليصل إلى حوالي 40٪ من عدد العقود المفتوحة لعقود البيتكوين (BTC). في عقود الفيوتشر الدائمة، زاد عدد العقود المفتوحة لـ ETH ليصل إلى حوالي 65٪ من عدد العقود المفتوحة لعقود البيتكوين (BTC). هذا الشهر، تجاوز حجم تداول عقود إيثريوم الدائمة حجم تداول عقود البيتكوين الدائمة.
على الرغم من أن ETH كانت محط اهتمام كبير خلال معظم شهر يوليو، إلا أن منتجات استثمار البيتكوين استمرت في تلقي طلب ثابت من المستثمرين. بلغ صافي تدفقات الأموال إلى صناديق تداول البيتكوين في الولايات المتحدة 6 مليارات دولار، ويُقدَّر حاليًا أنها تمتلك 1.3 مليون بيتكوين. كما قامت العديد من الشركات المدرجة بتوسيع استراتيجيات إدارة أموال البيتكوين الخاصة بها. أصدرت الشركات الرائدة 2.5 مليار دولار من الأسهم الممتازة الجديدة لشراء المزيد من البيتكوين.
بالإضافة إلى ذلك، أعلن أحد رواد البيتكوين الأوائل عن تأسيس شركة جديدة لإدارة استراتيجيات تمويل البيتكوين. ستستخدم هذه الشركة بيتكوين من المتبنين الأوائل كعاصمة، وستجمع رأس المال. وهذا مشابه جدًا للصفقة التي نظمتها بعض المؤسسات المالية لشركة أخرى كبيرة لإدارة استراتيجيات تمويل البيتكوين من خلال SPAC (شركة استحواذ ذات غرض خاص).
سوق الأصول الرقمية
في يوليو، ارتفعت تقييمات جميع قطاعات سوق العملات الرقمية. من منظور قطاع الأصول المشفرة، كان أداء أفضل قطاع هو قطاع العقود الذكية (بفضل ارتفاع ETH بنسبة 49%)، بينما كان أداء أسوأ قطاع هو قطاع الذكاء الاصطناعي، الذي تأثر بضعف عدد قليل من الرموز. خلال يوليو، ارتفعت أحجام العقود الآجلة غير المفتوحة ومعدلات التمويل (تكلفة تمويل المراكز الطويلة بالرافعة المالية) للعديد من الأصول المشفرة، مما يشير إلى زيادة في شهية المستثمرين للمخاطر وزيادة في المراكز الطويلة المضاربة.
!
بعد تحقيق عوائد قوية، قد تحدث بعض التصحيحات أو التعديلات في التقييم. القانون الذي تم تمريره مؤخرًا هو خبر سار لفئة الأصول المشفرة، مما دفع العوائد المطلقة والعوائد المعدلة حسب المخاطر. كما أن الكونغرس يفكر في تشريعات هيكل سوق العملات الرقمية، حيث تم تمرير مشروع قانون من مجلس النواب بدعم من الحزبين في 17 يوليو. ومع ذلك، فإن مجلس الشيوخ يراجع نسخته الخاصة من التشريعات الهيكلية للسوق، ومن المتوقع ألا يكون هناك تقدم ملحوظ قبل سبتمبر. لذلك، قد تكون هناك عوامل تشريعية أقل تدعم ارتفاع تقييم الأصول المشفرة على المدى القصير.
آفاق
على الرغم من ذلك، لا يزال مستقبل الأصول الرقمية في الأشهر المقبلة متفائلاً. أولاً، حتى بدون تشريع، لا يزال البيئة التنظيمية تتحسن. على سبيل المثال، أصدرت البيت الأبيض مؤخرًا تقريرًا مفصلاً حول الأصول الرقمية، وقدمت 94 توصية محددة لدعم تطوير صناعة الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. منها 60 توصية تقع في نطاق اختصاص الهيئات التنظيمية. من خلال دعم الهيئات التنظيمية، قد تجذب منتجات الاستثمار في التشفير (مثل ميزة التخزين أو صناديق الاستثمار المتداولة في التشفير الفورية الأوسع) رؤوس أموال جديدة إلى هذه الفئة من الأصول.
!
ثانياً، من المتوقع أن تستمر البيئة الكلية في دعم الأصول المشفرة. توفر هذه الأصول للمستثمرين فرصة للوصول إلى الابتكار في البلوك تشين، بينما تتمتع بمناعة معينة ضد بعض المخاطر المرتبطة بالأصول التقليدية (مثل الضعف المستمر للدولار). بالإضافة إلى التشريعات المتعلقة بالتشفير التي تم إقرارها في يوليو، تم أيضاً توقيع قانون يحدد عجز الميزانية الفيدرالية الكبير على مدى عشر سنوات قادمة.
أوضحت الحكومة أيضًا أنها تأمل في خفض أسعار الفائدة، مشددة على أن ضعف الدولار سيكون له تأثير إيجابي على الصناعة، وزادت من الرسوم الجمركية على مجموعة من المنتجات والشركاء التجاريين. من المحتمل أن تستمر العجز الهائل في الميزانية وأسعار الفائدة الحقيقية المنخفضة في الضغط على قيمة الدولار، خاصة عندما تتلقى دعمًا ضمنيًا من الحكومة. قد تستفيد السلع الرقمية النادرة مثل البيتكوين و إثيريوم من ذلك، وتعمل كأداة تحوط جزئي في محافظ الاستثمار التي تواجه مخاطر استمرار ضعف الدولار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
SelfCustodyIssues
· منذ 6 س
50% طِر إلى السماء！
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchrodingersPaper
· منذ 6 س
مطاردة السعر了 还能跑吗
شاهد النسخة الأصليةرد0
BearMarketMonk
· منذ 6 س
رأى الذين يشترون الانخفاض قد أصبحوا أغنياء
شاهد النسخة الأصليةرد0
SatoshiLegend
· منذ 6 س
يرجى التمييز بين الجوهر. السوق الصاعدة هي نتيجة دخول المؤسسات وليس السبب. لقد توقعت نماذج التقلب المباشر ذلك منذ فترة.
إثيريوم big pump 50% يقود السوق الصاعدة للعملات الرقمية في يوليو 2025
صعود إثيريوم: مراجعة سوق العملات الرقمية في يوليو 2025
في يوليو 2025، ارتفعت أسعار إثيريوم ( ETH ) بنسبة تقارب 50%، لتصبح محور اهتمام سوق العملات الرقمية. تركّز اهتمام المستثمرين على مجالات مثل العملات المستقرة، وتوكنيزيشن الأصول، واعتماد المؤسسات، وهي المجالات التي تمثل المزايا الأساسية لإثيريوم كأحد أوائل منصات العقود الذكية.
تشريعات القوانين ذات الصلة التي تم تمريرها مؤخرًا حققت تقدمًا كبيرًا في سوق العملات الرقمية والأصول الرقمية بشكل عام. على الرغم من أن التشريعات المتعلقة بهيكل السوق قد تستغرق بعض الوقت لتُعتمد في الكونغرس، إلا أن الهيئات التنظيمية يمكن أن تستمر في دعم تطوير صناعة الأصول الرقمية من خلال تعديلات سياسية أخرى، مثل الموافقة على وظيفة التخزين في منتجات الاستثمار المشفرة.
على المدى القصير، قد تشهد تقييمات الأصول المشفرة بعض الاستقرار، لكن آفاق فئات الأصول في الأشهر المقبلة لا تزال متفائلة. توفر الأصول المشفرة للمستثمرين فرصة للتفاعل مع الابتكارات في تكنولوجيا البلوكشين، بينما قد تكون لديها قدرة معينة على مقاومة مخاطر بعض الأصول التقليدية. لذلك، من المتوقع أن تظل بيتكوين و ايثر وغيرها من الأصول الرقمية مفضلة لدى المستثمرين.
في 18 يوليو، أدى توقيع مشروع قانون مهم إلى توفير إطار تنظيمي شامل للعملات المستقرة في الولايات المتحدة. وهذا علامة على دخول فئة الأصول المشفرة مرحلة جديدة: حيث تنتقل تقنية البلوكشين العامة من مرحلة التجربة إلى قلب النظام المالي الخاضع للتنظيم. لقد انتهت المناقشات حول ما إذا كانت تقنية البلوكشين يمكن أن تجلب فوائد فعلية للمستخدمين الرئيسيين، وقد انتقلت الهيئات التنظيمية الآن إلى ضمان أن تنمو الصناعة مع إدخال حماية مناسبة للمستهلك وآليات الاستقرار المالي.
في يوليو، تأثرت سوق العملات الرقمية بتصديق على قانون، كما استفادت من ظروف السوق الكلية المواتية. ارتفعت مؤشرات الأسهم في معظم أنحاء العالم، بينما قادت قطاعات المخاطر العالية عوائد سوق الدخل الثابت، مثل سندات الشركات عالية العائد في الولايات المتحدة وسندات الأسواق الناشئة. مع انخفاض تقلبات السوق، كانت استراتيجيات الاستثمار ذات الصلة تؤدي بشكل جيد.
ارتفع مؤشر سوق الأصول المشفرة بنسبة 15%، وزادت أسعار البيتكوين بنسبة 8%. بينما أصبحت ETH الخاصة بإثيريوم نجمة الشهر، حيث ارتفعت أسعارها بنسبة 49%، وبلغت الزيادة التراكمية أكثر من 150% منذ أدنى مستوى في أوائل أبريل.
!
إثيريوم的优势
إثيريوم هو أكبر منصة عقود ذكية من حيث القيمة السوقية، وهو أيضًا البنية التحتية للتمويل المبني على التشفير. مؤخرًا، كانت أداء سعر ETH يتجاوز بشكل ملحوظ سعر البيتكوين، بل ويتجاوز حتى منصات العقود الذكية الأخرى مثل سولانا. هذا جعل السوق يعيد النظر في استراتيجية تطوير إثيريوم ومكانته التنافسية في الصناعة.
قد تعكس الحماسة المتجددة تجاه إثيريوم و ETH التركيز المتزايد في السوق على العملات المستقرة، وتوكنز الأصول، واعتماد المؤسسات على البلوكشين - وهذه هي نقاط القوة في إثيريوم. على سبيل المثال، يحتفظ نظام إثيريوم البيئي، بما في ذلك شبكة Layer 2 الخاصة به، بأكثر من 50٪ من رصيد العملات المستقرة، ويعالج حوالي 45٪ من معاملات العملات المستقرة (حسب القيمة بالدولار).
إثيريوم لا تزال تمثل حوالي 65% من القيمة المقفلة في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) ، وأيضاً حوالي 80% من المنتجات المدعومة بسندات الخزانة الأمريكية المرمزة. بالنسبة للعديد من المؤسسات التي تبني مشاريع التشفير ، كانت إثيريوم دائماً الشبكة المفضلة.
!
زيادة اعتماد العملات المستقرة والأصول المرمزة ستفيد إثيريوم وغيرها من منصات العقود الذكية. من المتوقع أن تعمل العملات المستقرة على تغيير بعض مجالات صناعة الدفع العالمية من خلال تكاليف أقل، وأوقات تسوية أسرع، وشفافية أعلى.
تأتي الإيرادات المتعلقة بالعملات المستقرة من جانبين رئيسيين: الأول هو صافي هوامش الربح التي تكسبها شركات إصدار العملات المستقرة، والثاني هو رسوم المعاملات التي تكسبها البلوكشين التي تعالج المعاملات. نظرًا لأن إيثريوم قد احتلت مكانة رائدة في مجال العملات المستقرة، يبدو أن نظامها البيئي سيستفيد من زيادة رسوم المعاملات نتيجة لنمو اعتماد العملات المستقرة.
تظهر عملية التوكنينغ (تحويل الأصول التقليدية إلى سلسلة) أيضًا إمكانات هائلة. يبلغ حجم سوق الأصول المرمزة حاليًا حوالي 12 مليار دولار، لكن إمكانات النمو كبيرة. تعتبر السندات الأمريكية المرمزة أكبر فئة من الأصول المرمزة حاليًا، بينما يُعتبر إثيريوم هو الرائد في السوق. في مجال الأصول البديلة، أطلقت بعض المؤسسات الكبرى مؤخرًا صناديق ائتمانية على السلسلة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن سوق الأسهم المرمزة على الرغم من صغره إلا أنه ينمو: حيث أطلقت بعض المنصات أسهم شركات خاصة مرمزة، وهناك منصات تخطط لتوظيف الأسهم على إثيريوم. تعمل معظم هذه المنتجات ضمن نظام إثيريوم البيئي.
اتجاه ETP واتجاهات السوق
جذب اهتمام المستثمرين بإثيريوم تدفقات صافية كبيرة إلى المنتجات المتداولة في البورصة (ETP) الخاصة بإيثريوم الفورية. في يوليو، بلغت التدفقات الصافية لإيثريوم ETP المدرجة في الولايات المتحدة 5.4 مليار دولار، وهو أكبر تدفق صافي شهري منذ إطلاق هذه المنتجات العام الماضي.
حالياً، يمتلك ETHETP حوالي 21.5 مليار دولار من الأصول، وهو ما يعادل حوالي 6 ملايين قطعة من ETH، ويشكل حوالي 5% من إجمالي المعروض. بناءً على بيانات تقرير حيازات المتداولين، نقدر أن صافي تدفقات ETHETP من "تجارة الفارق" من صناديق التحوط يبلغ فقط 1 إلى 2 مليار دولار، بينما الباقي هو رأس المال طويل الأجل.
بدأت بعض الشركات المدرجة أيضًا في جمع ايثر، من أجل الحصول على حقوق استخدام الرموز من خلال أدوات الأسهم. تمتلك أكبر شركتين "لإدارة أموال التشفير" أكثر من مليون ايثر، بقيمة إجمالية تبلغ 3.9 مليار دولار. أعلنت شركة مدرجة أخرى في أواخر يوليو عن خطط لجمع 2 مليار دولار من خلال إصدار الأسهم العادية والأسهم الممتازة لشراء ايثر إضافية. بالإضافة إلى صافي التدفق من منتجات ايثر ETP، قد تكون ضغوط الشراء من هذه الشركات إدارة الأموال قد ساهمت أيضًا في ارتفاع الأسعار.
!
بالإضافة إلى ذلك، زادت حصة إثيريوم في سوق مشتقات العملات الرقمية هذا الشهر، مما يدل على زيادة اهتمام السوق بالمضاربة على هذه الأصول. في العقود الآجلة التقليدية، زاد عدد العقود المفتوحة لعقود ETH الآجلة (OI) ليصل إلى حوالي 40٪ من عدد العقود المفتوحة لعقود البيتكوين (BTC). في عقود الفيوتشر الدائمة، زاد عدد العقود المفتوحة لـ ETH ليصل إلى حوالي 65٪ من عدد العقود المفتوحة لعقود البيتكوين (BTC). هذا الشهر، تجاوز حجم تداول عقود إيثريوم الدائمة حجم تداول عقود البيتكوين الدائمة.
على الرغم من أن ETH كانت محط اهتمام كبير خلال معظم شهر يوليو، إلا أن منتجات استثمار البيتكوين استمرت في تلقي طلب ثابت من المستثمرين. بلغ صافي تدفقات الأموال إلى صناديق تداول البيتكوين في الولايات المتحدة 6 مليارات دولار، ويُقدَّر حاليًا أنها تمتلك 1.3 مليون بيتكوين. كما قامت العديد من الشركات المدرجة بتوسيع استراتيجيات إدارة أموال البيتكوين الخاصة بها. أصدرت الشركات الرائدة 2.5 مليار دولار من الأسهم الممتازة الجديدة لشراء المزيد من البيتكوين.
بالإضافة إلى ذلك، أعلن أحد رواد البيتكوين الأوائل عن تأسيس شركة جديدة لإدارة استراتيجيات تمويل البيتكوين. ستستخدم هذه الشركة بيتكوين من المتبنين الأوائل كعاصمة، وستجمع رأس المال. وهذا مشابه جدًا للصفقة التي نظمتها بعض المؤسسات المالية لشركة أخرى كبيرة لإدارة استراتيجيات تمويل البيتكوين من خلال SPAC (شركة استحواذ ذات غرض خاص).
سوق الأصول الرقمية
في يوليو، ارتفعت تقييمات جميع قطاعات سوق العملات الرقمية. من منظور قطاع الأصول المشفرة، كان أداء أفضل قطاع هو قطاع العقود الذكية (بفضل ارتفاع ETH بنسبة 49%)، بينما كان أداء أسوأ قطاع هو قطاع الذكاء الاصطناعي، الذي تأثر بضعف عدد قليل من الرموز. خلال يوليو، ارتفعت أحجام العقود الآجلة غير المفتوحة ومعدلات التمويل (تكلفة تمويل المراكز الطويلة بالرافعة المالية) للعديد من الأصول المشفرة، مما يشير إلى زيادة في شهية المستثمرين للمخاطر وزيادة في المراكز الطويلة المضاربة.
!
بعد تحقيق عوائد قوية، قد تحدث بعض التصحيحات أو التعديلات في التقييم. القانون الذي تم تمريره مؤخرًا هو خبر سار لفئة الأصول المشفرة، مما دفع العوائد المطلقة والعوائد المعدلة حسب المخاطر. كما أن الكونغرس يفكر في تشريعات هيكل سوق العملات الرقمية، حيث تم تمرير مشروع قانون من مجلس النواب بدعم من الحزبين في 17 يوليو. ومع ذلك، فإن مجلس الشيوخ يراجع نسخته الخاصة من التشريعات الهيكلية للسوق، ومن المتوقع ألا يكون هناك تقدم ملحوظ قبل سبتمبر. لذلك، قد تكون هناك عوامل تشريعية أقل تدعم ارتفاع تقييم الأصول المشفرة على المدى القصير.
آفاق
على الرغم من ذلك، لا يزال مستقبل الأصول الرقمية في الأشهر المقبلة متفائلاً. أولاً، حتى بدون تشريع، لا يزال البيئة التنظيمية تتحسن. على سبيل المثال، أصدرت البيت الأبيض مؤخرًا تقريرًا مفصلاً حول الأصول الرقمية، وقدمت 94 توصية محددة لدعم تطوير صناعة الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. منها 60 توصية تقع في نطاق اختصاص الهيئات التنظيمية. من خلال دعم الهيئات التنظيمية، قد تجذب منتجات الاستثمار في التشفير (مثل ميزة التخزين أو صناديق الاستثمار المتداولة في التشفير الفورية الأوسع) رؤوس أموال جديدة إلى هذه الفئة من الأصول.
!
ثانياً، من المتوقع أن تستمر البيئة الكلية في دعم الأصول المشفرة. توفر هذه الأصول للمستثمرين فرصة للوصول إلى الابتكار في البلوك تشين، بينما تتمتع بمناعة معينة ضد بعض المخاطر المرتبطة بالأصول التقليدية (مثل الضعف المستمر للدولار). بالإضافة إلى التشريعات المتعلقة بالتشفير التي تم إقرارها في يوليو، تم أيضاً توقيع قانون يحدد عجز الميزانية الفيدرالية الكبير على مدى عشر سنوات قادمة.
أوضحت الحكومة أيضًا أنها تأمل في خفض أسعار الفائدة، مشددة على أن ضعف الدولار سيكون له تأثير إيجابي على الصناعة، وزادت من الرسوم الجمركية على مجموعة من المنتجات والشركاء التجاريين. من المحتمل أن تستمر العجز الهائل في الميزانية وأسعار الفائدة الحقيقية المنخفضة في الضغط على قيمة الدولار، خاصة عندما تتلقى دعمًا ضمنيًا من الحكومة. قد تستفيد السلع الرقمية النادرة مثل البيتكوين و إثيريوم من ذلك، وتعمل كأداة تحوط جزئي في محافظ الاستثمار التي تواجه مخاطر استمرار ضعف الدولار.
!