إثيريوم المستقبل واعد: عشرة معلومات مفضلة تدفع النمو على المدى الطويل
عندما يتحول موقف التنظيم الأمريكي إلى إيجابي، وتقوم مؤسسات وول ستريت بالتخطيط بهدوء، ويجمع فيتاليك العديد من خطط توسيع L1، بينما تستعد الاحتياطي الفيدرالي للتحول إلى خفض الفائدة--- جميع السرديات الكلية تتجمع في نقطة واحدة: إثيريوم.
تخفيف الرقابة، الابتكار التكنولوجي، البيئة الكلية وآلية الانكماش، أربعة محركات، تضع طريقًا مسرعًا للمستقبل من 3 إلى 18 شهرًا.
تواصل تدفق صافي ETF تحقيق أرقام قياسية جديدة، ومن المتوقع أن تتجاوز رسوم الغاز على الشبكة 5000000 وحدة، وعادت إثيريوم إلى متوسط الحركة الأسبوعي MA200؛ نسبة الرهن تقترب من 30% وما زالت في ارتفاع، بدءًا من إدراج SharpLink، النسخة الخاصة من إثيريوم في أمريكا الشمالية، لـ ETH في الميزانية العمومية، إلى إعلان Robinhood عن إمكانية استخدام إثيريوم L2 لتداول الأسهم الأمريكية في المنطقة الأوروبية، وصولاً إلى قبول هونغ كونغ لـ ETH كدليل على الأصول للمهاجرين، فإن القيمة الأساسية لإثيريوم أصبحت تتوافق مع التوافق العالمي.
صراع السياسات، حركية رأس المال، تحسين البروتوكولات، الإصلاحات المتزامنة للمؤسسات --- لم يتبق في السوق سوى سؤال واحد: هل أنتم مستعدون؟
فيما يلي 10 أسباب ستفكك بالتدريج كيف ارتفع ETH من توافق الصناعة ليصبح محرك انفجار عبر الدورات.
1. أكبر المعلومات المفضلة والتنظيمات في التاريخ
التغير الحاد في موقف التنظيم الأمريكي جلب توقعات جديدة متفائلة لإثيريوم. رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الجديد بول أتكينز أعرب عن دعمه للابتكار في مجال العملات المشفرة - وهذا يتناقض بشكل حاد مع حقبة غاري جينسلر.
انسحب أتكينز من الاقتراحات المتعلقة بالتمويل اللامركزي وإدارة الذات في عصر جينسلر، وبدلاً من ذلك اتخذ استراتيجية "الأولوية للابتكار". في إحدى الندوات الأخيرة، أكد أتكينز حتى أنه يجب عدم معاقبة المطورين بسبب كتابة الشيفرة اللامركزية.
هذه نقطة تحول كبيرة في السياسة: كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات بقيادة جينسلر تعتبر إثير "أوراق مالية غير مسجلة" وقد أجرت تحقيقات بشأنها. الآن، تحت قيادة تدعم العملات المشفرة، يتمتع إثيريوم بآفاق تنظيمية أكثر وضوحًا. مع حصول التمويل اللامركزي على اعتراف على أعلى مستوى - حيث وصف أتكينز الإدارة الذاتية بأنها "قيمة أساسية أمريكية" - تضاءل تهديد التنظيم العدائي بشكل ملحوظ، مما يشجع المؤسسات على المشاركة في سوق إثيريوم.
بالإضافة إلى ذلك، تشير الاتجاهات التشريعية الأخيرة في الولايات المتحدة، وخاصة مشروع قانون "GENIUS" في مجلس الشيوخ، إلى نقطة تحول حاسمة في وضوح تنظيم عملة الدولار المستقرة المشفرة.
تهدف هذه القوانين إلى إنشاء إطار عمل واضح لمصدري العملات المستقرة المدفوعة، نظرًا لكون إيثريوم هو الطبقة الرئيسية للتسويات للعملات المستقرة المنظمة مثل USDC و PYUSD، وأحد أهم الشبكات العامة للعملات المستقرة الكبرى USDT، فإن اعتمادها سيحظى بدعم قوي:
إطار شامل للعملات المستقرة
"قانون توجيه وإقامة الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية" ( قانون GENIUS ) تم تمريره بسلاسة في مجلس الشيوخ في يونيو 2025 بدعم من الحزبين. يفرض معايير صارمة على مُصدري العملات المستقرة، ويتطلب دعم احتياطي نقدي أو سندات حكومية بنسبة 100%، والكشف عن التدقيق الشهري، وحماية إفلاس حاملي الرموز. الأمر المهم هو أنه يسمح للبنوك والشركات غير المصرفية بإصدار العملات المستقرة تحت الترخيص وقبول التنظيم.
إثيريوم كالبنية التحتية للعملات المستقرة
من خلال توضيح قانونية إصدار العملات المستقرة وتنظيمها، تتحقق هذه القوانين من وجود الرموز المدعومة بالدولار بشكل رئيسي على شبكة إثيريوم. على سبيل المثال، تعتبر USDC من Circle وPYUSD من PayPal رموز ERC-20 على إثيريوم، وتعتمد على أمان إثيريوم وتغطيته العالمية. يعزز الإطار الفيدرالي دور إثيريوم كعمود فقري للتسويات.
اعترف المشرعون بأن العملات المستقرة التي يتم تنظيمها بشكل جيد يمكن أن "تعزز مكانة الدولار كعملة احتياطي عالمية"، مع الحفاظ على تنافسية الولايات المتحدة. هذه المهمة تعتمد في جوهرها على استخدام شبكات عامة مثل إثيريوم لعملة الدولار المستقرة ( في تداول DeFi والمدفوعات ).
DeFi و سيولة الدولار
نظام إيكولوجي DeFi الخاص بإثيريوم، من بروتوكولات الإقراض إلى البورصات اللامركزية، يعمل على أساس سيولة العملات المستقرة. من خلال تقنين العملات المستقرة، يضمن قانون "GENIUS" بشكل فعال أساس DeFi. يمكن للمشاركين استخدام أصول مثل USDC بثقة أكبر، دون القلق بشأن الضغوط المفاجئة أو الغموض القانوني.
هذا يشجع المؤسسات على المشاركة في DeFi( على سبيل المثال، استخدام العملات المستقرة للتداول، الإقراض، والدفع). باختصار، تربط هذه التشريعات بين المالية التقليدية وDeFi: إنها تدعو البنوك، وشركات الدفع، وحتى شركات التكنولوجيا إلى إصدار واستخدام العملات المستقرة المستندة إلى ايثرم، مع توفير الحواجز( KYC/AML، والتدقيق، وحقوق الاسترداد)، لتقليل المخاطر النظامية والقانونية. التأثير النهائي هو تشكيل بيئة سياسية داعمة، وتثبيت دور ايثرم في اقتصاد الدولار الرقمي.
أخيرًا، تقدم مشروع قانون الشفافية في العملات المشفرة CLARITY Act (H.R. 3633) مؤخرًا بشكل سلس.
تم دفع مشروع قانون "CLARITY" إلى الأمام لأول مرة من قبل مجلس النواب. في 13 يونيو 2025، تم تمرير مشروع القانون في لجنة الخدمات المالية ولجنة الزراعة بنتائج تصويت 32:19 و47:6 على التوالي. حالياً، دخل مشروع القانون في عملية لجنة القواعد، في انتظار الترتيب لتقديمه إلى اجتماع مجلس النواب الكامل للتصويت عليه.
قانون "CLARITY" أزال أكبر الغموض الذي كان يحيط بـ Ethereum في الولايات المتحدة: هل تعتبر ETH أوراق مالية.
من خلال تصنيف ETH( وأي رموز Layer-1 مركزية كافية ) بشكل واضح ك"سلع رقمية" تخضع لرقابة CFTC، استبعد هذا القانون احتمال تنفيذ SEC بأثر رجعي، مما خلق ملاذًا آمنًا للتداول الثانوي، وحدد بوضوح متى لا يكون المطورون والمحققون "وسطاء". أدى هذا الجمع إلى تقليل كبير في علاوة المخاطر التنظيمية، مما مهد الطريق للمنتجات المتعلقة بإيثر الإيداع والإيثر الفوري في وول ستريت، وأعطى الضوء الأخضر لاستمرار الابتكار في DeFi على الشبكة.
ملخص، نظراً للهيمنة الخاصة بإثيريوم في مجال استضافة العملات المستقرة وDeFi، فإن هذه الموافقات التنظيمية المتعددة تعزز بشكل كبير من تبنيها على المدى المتوسط، وزيادة التداول، وآفاق اندماج إثيريوم في النظام المالي التقليدي.
2. "إثيريوم نسخة MicroStrategy" تقود المؤسسات في سباق المنافسة
يعتبر المزيد والمزيد من اللاعبين الكبار في السوق إيثريوم كأصل استراتيجي، وقد تسارع هذا الاتجاه بفضل خطوة بارزة من شركة شارب لينك جيمينغ. أكملت شركة مدرجة مؤخرًا تخصيصًا ماليًا هامًا: استحوذت على 176,000 قطعة من ايثر( حوالي 4.63 مليون دولار)، مما يجعل إيثريوم كأصل احتياطي رئيسي لها، وأصبحت بين عشية وضحاها أكبر حائز علني لايثر في العالم. حاليًا، تم استثمار أكثر من 95% من هذه الأصول في التخزين لكسب العوائد وتعزيز أمان شبكة إيثريوم.
قال الرئيس التنفيذي لشركة SharpLink إن هذه "لحظة تاريخية"، وأوضح أن هذه الاستراتيجية تشبه استراتيجية MicroStrategy في البيتكوين، لكن تم تغييرها إلى إيثر. وقد دعمت هذه التمويل الجريء أحد مؤسسي إيثر بشكل كبير، الذي تولى منصب رئيس مجلس إدارة SharpLink الجديد. وقد أشار هذا المؤسس في مناسبات مختلفة: "تشير استراتيجية SharpLink الجريئة في ETH إلى معلم في اعتماد المؤسسات على إيثر"، وأكد "أن ETH لا تتمتع فقط بخصائص تخزين القيمة مثل البيتكوين، بل أصبحت أيضاً، بفضل الندرة القابلة للتنبؤ والعوائد المستمرة، أصل احتياطي حقيقي منتج؛ ومع تزايد اعتماد إيثر كالبنية التحتية للاقتصاد الرقمي، يُنظر إلى ETH أيضاً على أنه استثمار استراتيجي نحو الهيكل المالي المستقبلي."
أصبحت صناديق العملات المشفرة فجأة موضة: نجاح SharpLink ( ارتفعت أسهمها بنسبة 400% بعد إصدار البيان ) مما دفع الشركات المنافسة لتقليد هذه الاستراتيجية. كما أعلنت شركة Bitmine Immersion المدرجة في البورصة مؤخرًا عن جمع 250 مليون دولار مخصصة لشراء ETH، مع تحديد موقعها كشركة "استراتيجية خزينة إثيريوم". تُدار شركة Bitmine بواسطة محلل معروف، حيث ارتفعت أسهمها بأكثر من 3000% خلال أسبوع واحد بعد الإعلان، مما جذب العديد من المؤسسات الاستثمارية الرائدة.
في الوقت نفسه، أفاد المراقبون أن العديد من الشركات، بما في ذلك أوروبا، تستكشف أيضًا تخصيص الاحتياطي مع التركيز على ايثر. على الرغم من أن بعض الشركات الرائدة مثل BTCS Inc. قد بدأت بالفعل في امتلاك ETH قبل ذلك، فإن خطوة SharpLink تمثل ارتفاعًا جديدًا في الاعتماد السائد.
بالنسبة لإثيريوم، فإن تزايد عدد خزائن الشركات التي تجمع ETH يعد بلا شك المعلومات المفضلة---هذا يقيد العرض ( خاصة وأن معظم الرموز ستصادَر في النهاية )، مما يبعث برسالة ثقة المؤسسات.
في الوقت نفسه، قامت المؤسسات أيضًا بالتحضير من خلال الصناديق: سيتم إطلاق أول صندوق ETF لعقود إيثرين الآجلة في نهاية عام 2024، ومن المتوقع أن يتم الموافقة على صندوق ETF لإيثرين الفوري قريبًا، مما قد يطلق طلبًا جديدًا بقيمة عشرات المليارات من الدولارات. قال الرئيس التنفيذي لشركة إدارة أصول كبيرة في مقابلة:"أعتقد أن إطلاق صندوق ETF لإيثرين له قيمة. هذه مجرد خطوة نحو توكن الأصول، وأنا مؤمن حقًا أن هذا هو اتجاهنا المستقبلي."
يمكن رؤية أن إثيريوم يُعتبر بشكل متزايد من قبل الشركات المدرجة والصناديق كاستثمار استراتيجي وأصل احتياطي، على غرار مسار تطوير البيتكوين في الدورة السابقة.
3. مؤشرات التقنية على مستوى الأسبوع تعود إلى MA200
تظهر مخططات أسعار إثيريوم العديد من إشارات التقنية الصاعدة، مما يشير إلى أن الاتجاه قد ينقلب للأعلى.
بعد فترة طويلة من الركود، في مايو 2025، عاد ETH للوقوف مرة أخرى فوق MA200 على مستوى الأسبوع --- وهو واحد من المؤشرات الكلاسيكية لعودة السوق الصاعدة.
من الناحية التقنية، فإن الهيكل العام للسوق لإيثريوم قد تحسن: حيث تم استبدال مجموعة من النقاط المنخفضة تدريجياً بنقاط منخفضة أعلى وكسر القناة الهابطة الطويلة.
من مايو إلى يونيو، كانت ETH فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، حيث أصبح خط المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع ( حوالي 2500 دولار ) دعماً "لمنصة الإطلاق" --- ETH تبني قاعدة فوقه، مشابهة لمرحلة الانتعاش في الدورات السابقة.
أكد مؤشر الزخم على الهيكل الإيجابي: يُظهر الرسم البياني للشموع الأسبوعية جسمًا طويلًا وظلالًا خفيفة، مما يدل على قوة الشراء وقلة ضغط البيع أثناء التصحيح. تُظهر ميل الخطوط المتوسطة الرئيسية نحو الارتفاع والاتجاه المتصاعد لمؤشر MACD زيادة في الزخم الصاعد. بالإضافة إلى ذلك، يرى الجميع نموذجًا بيانيًا صعوديًا - على سبيل المثال، أشار عدة محللين إلى ظهور نموذج علم الثور المحتمل على رسم ETH البياني، وإذا تم تأكيده، قد يشير إلى هدف صعودي يتجاوز 3000 دولار في منتصف المدة.
هذا يشير إلى أن المتداولين يتحلون بالثقة تجاه ETH، ويعتقدون أن المخاطر الهبوطية تم السيطرة عليها بشكل فعال، وأن مسار المقاومة الأدنى هو للأعلى. بشكل عام، إن الجانب الفني لإثيريوم قد استقر مرة أخرى فوق متوسط 200 أسبوع، مع وجود ارتفاعات وانخفاضات أعلى، بالإضافة إلى زخم معزز، مما يدل على أن هذا الأصل في مرحلة مبكرة من تحول صعودي ملحوظ، مما يدعم التوقعات الإيجابية في المستقبل من 3 إلى 18 شهراً.
4. خارطة طريق الترقية السريعة لـ إثيريوم Pectra
تتقدم خريطة الطريق التقنية لإثيريوم بثبات، مما يعزز قيمتها الأساسية بشكل مستمر. ترقية Pectra التي سيتم إطلاقها في 7 مايو 2025، والتي هي عبارة عن انقسام صلب ( المعروف باسم Prague + Electra )، تُشير إلى دخول إثيريوم في مرحلة جديدة، حيث تشمل 11 EIP تتناول جميع جوانب التحسين من المحفظة الذكية إلى قابلية التوسع.
تتضمن التغييرات الأكثر دلالة: زيادة الحد الأقصى لتخزين المدقق الفردي من 32 ايثر إلى 2048 ايثر، وإعادة ضبط الرسوم بشكل كبير لزيادة سعة Layer-2. أدت هذه التغييرات إلى تقليل التكاليف، وزيادة أداء L2، وتسريع اعتماد Rollups المتفائلة و zk-Rollups في النظام البيئي، وإزالة الحواجز أمام التوسع المستقبلي لـ L1.
في الوقت نفسه، قامت Pectra بتحديث دعم تجريد الحساب، مثل الدفع بدون غاز، والمعاملات الجماعية، مما وضع أساسًا لاعتماد واسع النطاق للعملات المستقرة في المستقبل، وزاد الفجوة مع سلاسل الكتل الأخرى في تجربة المستخدم والمرونة. كما هو الحال مع إثير.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
LightningAllInHero
· 08-12 03:24
سنرى، 9000 دولار ليست حلماً.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SeeYouInFourYears
· 08-11 01:04
هل تأتي مرة أخرى لتوقع السوق الصاعدة؟ إنه هراء حقًا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
bridge_anxiety
· 08-11 01:01
لم أتوقع أن يتمكن ETH من الهجرة
شاهد النسخة الأصليةرد0
SignatureVerifier
· 08-11 00:50
همم... مقاييس النمو الإحصائية غير المحتملة تحتاج إلى مزيد من التحقق
إثيريوم عشر المعلومات المفضلة: التنظيم المريح التوافق مع الفكرة التقنية المتفوقة
إثيريوم المستقبل واعد: عشرة معلومات مفضلة تدفع النمو على المدى الطويل
عندما يتحول موقف التنظيم الأمريكي إلى إيجابي، وتقوم مؤسسات وول ستريت بالتخطيط بهدوء، ويجمع فيتاليك العديد من خطط توسيع L1، بينما تستعد الاحتياطي الفيدرالي للتحول إلى خفض الفائدة--- جميع السرديات الكلية تتجمع في نقطة واحدة: إثيريوم.
تخفيف الرقابة، الابتكار التكنولوجي، البيئة الكلية وآلية الانكماش، أربعة محركات، تضع طريقًا مسرعًا للمستقبل من 3 إلى 18 شهرًا.
تواصل تدفق صافي ETF تحقيق أرقام قياسية جديدة، ومن المتوقع أن تتجاوز رسوم الغاز على الشبكة 5000000 وحدة، وعادت إثيريوم إلى متوسط الحركة الأسبوعي MA200؛ نسبة الرهن تقترب من 30% وما زالت في ارتفاع، بدءًا من إدراج SharpLink، النسخة الخاصة من إثيريوم في أمريكا الشمالية، لـ ETH في الميزانية العمومية، إلى إعلان Robinhood عن إمكانية استخدام إثيريوم L2 لتداول الأسهم الأمريكية في المنطقة الأوروبية، وصولاً إلى قبول هونغ كونغ لـ ETH كدليل على الأصول للمهاجرين، فإن القيمة الأساسية لإثيريوم أصبحت تتوافق مع التوافق العالمي.
صراع السياسات، حركية رأس المال، تحسين البروتوكولات، الإصلاحات المتزامنة للمؤسسات --- لم يتبق في السوق سوى سؤال واحد: هل أنتم مستعدون؟
فيما يلي 10 أسباب ستفكك بالتدريج كيف ارتفع ETH من توافق الصناعة ليصبح محرك انفجار عبر الدورات.
1. أكبر المعلومات المفضلة والتنظيمات في التاريخ
التغير الحاد في موقف التنظيم الأمريكي جلب توقعات جديدة متفائلة لإثيريوم. رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الجديد بول أتكينز أعرب عن دعمه للابتكار في مجال العملات المشفرة - وهذا يتناقض بشكل حاد مع حقبة غاري جينسلر.
انسحب أتكينز من الاقتراحات المتعلقة بالتمويل اللامركزي وإدارة الذات في عصر جينسلر، وبدلاً من ذلك اتخذ استراتيجية "الأولوية للابتكار". في إحدى الندوات الأخيرة، أكد أتكينز حتى أنه يجب عدم معاقبة المطورين بسبب كتابة الشيفرة اللامركزية.
هذه نقطة تحول كبيرة في السياسة: كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات بقيادة جينسلر تعتبر إثير "أوراق مالية غير مسجلة" وقد أجرت تحقيقات بشأنها. الآن، تحت قيادة تدعم العملات المشفرة، يتمتع إثيريوم بآفاق تنظيمية أكثر وضوحًا. مع حصول التمويل اللامركزي على اعتراف على أعلى مستوى - حيث وصف أتكينز الإدارة الذاتية بأنها "قيمة أساسية أمريكية" - تضاءل تهديد التنظيم العدائي بشكل ملحوظ، مما يشجع المؤسسات على المشاركة في سوق إثيريوم.
بالإضافة إلى ذلك، تشير الاتجاهات التشريعية الأخيرة في الولايات المتحدة، وخاصة مشروع قانون "GENIUS" في مجلس الشيوخ، إلى نقطة تحول حاسمة في وضوح تنظيم عملة الدولار المستقرة المشفرة.
تهدف هذه القوانين إلى إنشاء إطار عمل واضح لمصدري العملات المستقرة المدفوعة، نظرًا لكون إيثريوم هو الطبقة الرئيسية للتسويات للعملات المستقرة المنظمة مثل USDC و PYUSD، وأحد أهم الشبكات العامة للعملات المستقرة الكبرى USDT، فإن اعتمادها سيحظى بدعم قوي:
إطار شامل للعملات المستقرة
"قانون توجيه وإقامة الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية" ( قانون GENIUS ) تم تمريره بسلاسة في مجلس الشيوخ في يونيو 2025 بدعم من الحزبين. يفرض معايير صارمة على مُصدري العملات المستقرة، ويتطلب دعم احتياطي نقدي أو سندات حكومية بنسبة 100%، والكشف عن التدقيق الشهري، وحماية إفلاس حاملي الرموز. الأمر المهم هو أنه يسمح للبنوك والشركات غير المصرفية بإصدار العملات المستقرة تحت الترخيص وقبول التنظيم.
إثيريوم كالبنية التحتية للعملات المستقرة
من خلال توضيح قانونية إصدار العملات المستقرة وتنظيمها، تتحقق هذه القوانين من وجود الرموز المدعومة بالدولار بشكل رئيسي على شبكة إثيريوم. على سبيل المثال، تعتبر USDC من Circle وPYUSD من PayPal رموز ERC-20 على إثيريوم، وتعتمد على أمان إثيريوم وتغطيته العالمية. يعزز الإطار الفيدرالي دور إثيريوم كعمود فقري للتسويات.
اعترف المشرعون بأن العملات المستقرة التي يتم تنظيمها بشكل جيد يمكن أن "تعزز مكانة الدولار كعملة احتياطي عالمية"، مع الحفاظ على تنافسية الولايات المتحدة. هذه المهمة تعتمد في جوهرها على استخدام شبكات عامة مثل إثيريوم لعملة الدولار المستقرة ( في تداول DeFi والمدفوعات ).
DeFi و سيولة الدولار
نظام إيكولوجي DeFi الخاص بإثيريوم، من بروتوكولات الإقراض إلى البورصات اللامركزية، يعمل على أساس سيولة العملات المستقرة. من خلال تقنين العملات المستقرة، يضمن قانون "GENIUS" بشكل فعال أساس DeFi. يمكن للمشاركين استخدام أصول مثل USDC بثقة أكبر، دون القلق بشأن الضغوط المفاجئة أو الغموض القانوني.
هذا يشجع المؤسسات على المشاركة في DeFi( على سبيل المثال، استخدام العملات المستقرة للتداول، الإقراض، والدفع). باختصار، تربط هذه التشريعات بين المالية التقليدية وDeFi: إنها تدعو البنوك، وشركات الدفع، وحتى شركات التكنولوجيا إلى إصدار واستخدام العملات المستقرة المستندة إلى ايثرم، مع توفير الحواجز( KYC/AML، والتدقيق، وحقوق الاسترداد)، لتقليل المخاطر النظامية والقانونية. التأثير النهائي هو تشكيل بيئة سياسية داعمة، وتثبيت دور ايثرم في اقتصاد الدولار الرقمي.
أخيرًا، تقدم مشروع قانون الشفافية في العملات المشفرة CLARITY Act (H.R. 3633) مؤخرًا بشكل سلس.
تم دفع مشروع قانون "CLARITY" إلى الأمام لأول مرة من قبل مجلس النواب. في 13 يونيو 2025، تم تمرير مشروع القانون في لجنة الخدمات المالية ولجنة الزراعة بنتائج تصويت 32:19 و47:6 على التوالي. حالياً، دخل مشروع القانون في عملية لجنة القواعد، في انتظار الترتيب لتقديمه إلى اجتماع مجلس النواب الكامل للتصويت عليه.
قانون "CLARITY" أزال أكبر الغموض الذي كان يحيط بـ Ethereum في الولايات المتحدة: هل تعتبر ETH أوراق مالية.
من خلال تصنيف ETH( وأي رموز Layer-1 مركزية كافية ) بشكل واضح ك"سلع رقمية" تخضع لرقابة CFTC، استبعد هذا القانون احتمال تنفيذ SEC بأثر رجعي، مما خلق ملاذًا آمنًا للتداول الثانوي، وحدد بوضوح متى لا يكون المطورون والمحققون "وسطاء". أدى هذا الجمع إلى تقليل كبير في علاوة المخاطر التنظيمية، مما مهد الطريق للمنتجات المتعلقة بإيثر الإيداع والإيثر الفوري في وول ستريت، وأعطى الضوء الأخضر لاستمرار الابتكار في DeFi على الشبكة.
ملخص، نظراً للهيمنة الخاصة بإثيريوم في مجال استضافة العملات المستقرة وDeFi، فإن هذه الموافقات التنظيمية المتعددة تعزز بشكل كبير من تبنيها على المدى المتوسط، وزيادة التداول، وآفاق اندماج إثيريوم في النظام المالي التقليدي.
2. "إثيريوم نسخة MicroStrategy" تقود المؤسسات في سباق المنافسة
يعتبر المزيد والمزيد من اللاعبين الكبار في السوق إيثريوم كأصل استراتيجي، وقد تسارع هذا الاتجاه بفضل خطوة بارزة من شركة شارب لينك جيمينغ. أكملت شركة مدرجة مؤخرًا تخصيصًا ماليًا هامًا: استحوذت على 176,000 قطعة من ايثر( حوالي 4.63 مليون دولار)، مما يجعل إيثريوم كأصل احتياطي رئيسي لها، وأصبحت بين عشية وضحاها أكبر حائز علني لايثر في العالم. حاليًا، تم استثمار أكثر من 95% من هذه الأصول في التخزين لكسب العوائد وتعزيز أمان شبكة إيثريوم.
قال الرئيس التنفيذي لشركة SharpLink إن هذه "لحظة تاريخية"، وأوضح أن هذه الاستراتيجية تشبه استراتيجية MicroStrategy في البيتكوين، لكن تم تغييرها إلى إيثر. وقد دعمت هذه التمويل الجريء أحد مؤسسي إيثر بشكل كبير، الذي تولى منصب رئيس مجلس إدارة SharpLink الجديد. وقد أشار هذا المؤسس في مناسبات مختلفة: "تشير استراتيجية SharpLink الجريئة في ETH إلى معلم في اعتماد المؤسسات على إيثر"، وأكد "أن ETH لا تتمتع فقط بخصائص تخزين القيمة مثل البيتكوين، بل أصبحت أيضاً، بفضل الندرة القابلة للتنبؤ والعوائد المستمرة، أصل احتياطي حقيقي منتج؛ ومع تزايد اعتماد إيثر كالبنية التحتية للاقتصاد الرقمي، يُنظر إلى ETH أيضاً على أنه استثمار استراتيجي نحو الهيكل المالي المستقبلي."
أصبحت صناديق العملات المشفرة فجأة موضة: نجاح SharpLink ( ارتفعت أسهمها بنسبة 400% بعد إصدار البيان ) مما دفع الشركات المنافسة لتقليد هذه الاستراتيجية. كما أعلنت شركة Bitmine Immersion المدرجة في البورصة مؤخرًا عن جمع 250 مليون دولار مخصصة لشراء ETH، مع تحديد موقعها كشركة "استراتيجية خزينة إثيريوم". تُدار شركة Bitmine بواسطة محلل معروف، حيث ارتفعت أسهمها بأكثر من 3000% خلال أسبوع واحد بعد الإعلان، مما جذب العديد من المؤسسات الاستثمارية الرائدة.
في الوقت نفسه، أفاد المراقبون أن العديد من الشركات، بما في ذلك أوروبا، تستكشف أيضًا تخصيص الاحتياطي مع التركيز على ايثر. على الرغم من أن بعض الشركات الرائدة مثل BTCS Inc. قد بدأت بالفعل في امتلاك ETH قبل ذلك، فإن خطوة SharpLink تمثل ارتفاعًا جديدًا في الاعتماد السائد.
بالنسبة لإثيريوم، فإن تزايد عدد خزائن الشركات التي تجمع ETH يعد بلا شك المعلومات المفضلة---هذا يقيد العرض ( خاصة وأن معظم الرموز ستصادَر في النهاية )، مما يبعث برسالة ثقة المؤسسات.
في الوقت نفسه، قامت المؤسسات أيضًا بالتحضير من خلال الصناديق: سيتم إطلاق أول صندوق ETF لعقود إيثرين الآجلة في نهاية عام 2024، ومن المتوقع أن يتم الموافقة على صندوق ETF لإيثرين الفوري قريبًا، مما قد يطلق طلبًا جديدًا بقيمة عشرات المليارات من الدولارات. قال الرئيس التنفيذي لشركة إدارة أصول كبيرة في مقابلة:"أعتقد أن إطلاق صندوق ETF لإيثرين له قيمة. هذه مجرد خطوة نحو توكن الأصول، وأنا مؤمن حقًا أن هذا هو اتجاهنا المستقبلي."
يمكن رؤية أن إثيريوم يُعتبر بشكل متزايد من قبل الشركات المدرجة والصناديق كاستثمار استراتيجي وأصل احتياطي، على غرار مسار تطوير البيتكوين في الدورة السابقة.
3. مؤشرات التقنية على مستوى الأسبوع تعود إلى MA200
تظهر مخططات أسعار إثيريوم العديد من إشارات التقنية الصاعدة، مما يشير إلى أن الاتجاه قد ينقلب للأعلى.
بعد فترة طويلة من الركود، في مايو 2025، عاد ETH للوقوف مرة أخرى فوق MA200 على مستوى الأسبوع --- وهو واحد من المؤشرات الكلاسيكية لعودة السوق الصاعدة.
من الناحية التقنية، فإن الهيكل العام للسوق لإيثريوم قد تحسن: حيث تم استبدال مجموعة من النقاط المنخفضة تدريجياً بنقاط منخفضة أعلى وكسر القناة الهابطة الطويلة.
من مايو إلى يونيو، كانت ETH فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، حيث أصبح خط المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع ( حوالي 2500 دولار ) دعماً "لمنصة الإطلاق" --- ETH تبني قاعدة فوقه، مشابهة لمرحلة الانتعاش في الدورات السابقة.
أكد مؤشر الزخم على الهيكل الإيجابي: يُظهر الرسم البياني للشموع الأسبوعية جسمًا طويلًا وظلالًا خفيفة، مما يدل على قوة الشراء وقلة ضغط البيع أثناء التصحيح. تُظهر ميل الخطوط المتوسطة الرئيسية نحو الارتفاع والاتجاه المتصاعد لمؤشر MACD زيادة في الزخم الصاعد. بالإضافة إلى ذلك، يرى الجميع نموذجًا بيانيًا صعوديًا - على سبيل المثال، أشار عدة محللين إلى ظهور نموذج علم الثور المحتمل على رسم ETH البياني، وإذا تم تأكيده، قد يشير إلى هدف صعودي يتجاوز 3000 دولار في منتصف المدة.
هذا يشير إلى أن المتداولين يتحلون بالثقة تجاه ETH، ويعتقدون أن المخاطر الهبوطية تم السيطرة عليها بشكل فعال، وأن مسار المقاومة الأدنى هو للأعلى. بشكل عام، إن الجانب الفني لإثيريوم قد استقر مرة أخرى فوق متوسط 200 أسبوع، مع وجود ارتفاعات وانخفاضات أعلى، بالإضافة إلى زخم معزز، مما يدل على أن هذا الأصل في مرحلة مبكرة من تحول صعودي ملحوظ، مما يدعم التوقعات الإيجابية في المستقبل من 3 إلى 18 شهراً.
4. خارطة طريق الترقية السريعة لـ إثيريوم Pectra
تتقدم خريطة الطريق التقنية لإثيريوم بثبات، مما يعزز قيمتها الأساسية بشكل مستمر. ترقية Pectra التي سيتم إطلاقها في 7 مايو 2025، والتي هي عبارة عن انقسام صلب ( المعروف باسم Prague + Electra )، تُشير إلى دخول إثيريوم في مرحلة جديدة، حيث تشمل 11 EIP تتناول جميع جوانب التحسين من المحفظة الذكية إلى قابلية التوسع.
تتضمن التغييرات الأكثر دلالة: زيادة الحد الأقصى لتخزين المدقق الفردي من 32 ايثر إلى 2048 ايثر، وإعادة ضبط الرسوم بشكل كبير لزيادة سعة Layer-2. أدت هذه التغييرات إلى تقليل التكاليف، وزيادة أداء L2، وتسريع اعتماد Rollups المتفائلة و zk-Rollups في النظام البيئي، وإزالة الحواجز أمام التوسع المستقبلي لـ L1.
في الوقت نفسه، قامت Pectra بتحديث دعم تجريد الحساب، مثل الدفع بدون غاز، والمعاملات الجماعية، مما وضع أساسًا لاعتماد واسع النطاق للعملات المستقرة في المستقبل، وزاد الفجوة مع سلاسل الكتل الأخرى في تجربة المستخدم والمرونة. كما هو الحال مع إثير.