في نهاية يوليو، أصبح السوق "هشًا" بسبب انخفاض حاد في السيولة وتقلبات الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الفوري. توصل المحللون في Arab Chain إلى هذه الاستنتاجات.
وفقًا للخبراء، فإن أحد أسباب الانخفاض الحاد في يوليو هو نقص السيولة. انخفض حجم البيتكوين المتاح للبيع في البورصات إلى أدنى مستويات قياسية. في الوضع الطبيعي، كان من الممكن أن يدفع ذلك السعر للأعلى. ومع ذلك، بسبب تدفق ضعيف من المشترين الجدد، أصبح السوق "رقيقًا جدًا"، كما أشار المحللون. ونتيجة لذلك، كانت حتى المبيعات الصغيرة تؤثر بشكل ملحوظ على الأسعار.
المصدر: Arab Chain, CryptoQuant.العامل الثاني هو عدم استقرار الطلب على ETFs. كان المحللون يسجلون ارتفاعات حادة في تدفقات الأموال إلى الأدوات القائمة على العملة المشفرة الأولى، والتي كانت تتبعها تدفقات خارجة قوية بنفس القدر. في لحظات سحب الأموال من الصناديق، لم يكن هناك طلب بديل قادر على تعويض ضغط البائعين. وهذا ما حرم السوق من الدعم من قبل اللاعبين المؤسسيين الكبار.
السبب الثالث هو ضعف التراكم من قبل "العناوين الذكية". على الرغم من أن بعض المحافظ الكبرى استمرت في شراء البيتكوين، إلا أن وتيرة التراكم كانت بطيئة ولم تتمكن من التأثير على الوضع. وفقًا للخبراء، لم يكن هذا "الطلب المخفي" نشطًا في وقت الانخفاض الحاد. نتيجة لذلك، فقد السوق استقراره.
تدفق الأموال من صناديق الاستثمار المتداولة
في 4 أغسطس، تم سحب 292.5 مليون دولار من IBIT من BlackRock. هذه هي أكبر عملية سحب يومية من الصندوق في الشهرين الأخيرين.
المصدر: Farside.حدث السحب في ظل انخفاض حاد في سعر العملة المشفرة الأولى. خلال عطلة نهاية الأسبوع، انخفضت قيمة الأصل بنسبة 8.5% إلى $112,300، ثم تعافت إلى $115,000. كما أن سحب الأموال الصغير في 1 أغسطس قد أنهى سلسلة من 37 يومًا من تدفقات رأس المال إلى IBIT.
تسجل صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الولايات المتحدة نزوح صافي للأموال لليوم الثالث على التوالي. قام المستثمرون بسحب حوالي 40 مليون دولار من صندوق Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)، ومن Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) - 10 مليون دولار. كان الاستثناء هو Bitwise (BITB)، الذي استقبل 18.7 مليون دولار.
أشار محلل بلومبرغ إريك بالتشوناس إلى أن الأصول الرقمية وصناديق التحوط تأخذ حصة من السوق من الهياكل الخاصة هذا العام.
معركة الأصول البديلة: انتعاش الأصول الخاصة يتباطأ بينما تستحوذ الأصول الرقمية وصناديق التحوط على حصة السوق في التدفقات هذا العام.. نظرة جيدة على توزيع تدفقات الأصول البديلة من @denitsa_tsekova pic.twitter.com/UHjRlloUp0
— إريك بالكوناس (@EricBalchunas) 4 أغسطس 2025
خبير JPMorgan نيكولاوس بانجيرتسوجلو أكد في تعليق له لوكالة بلومبرغ الاتجاه:
«هذا العام نشهد تسارع تدفق الأموال إلى الأصول الرقمية وصناديق التحوط، وهو ما يتناقض بشدة مع المؤشرات الضعيفة في رأس المال الخاص والإقراض».
وفقًا لـ CoinShares، فإن تدفق رأس المال إلى الأصول الرقمية هو أسرع القطاعات نموًا في السوق البديلة. اعتبارًا من 22 يوليو، جذبت الفئة 60 مليار دولار بعد رقم قياسي بلغ 85 مليار دولار في العام الماضي.
قال بالتشوناس أيضًا إن تقلبات البيتكوين قد انخفضت منذ إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية.
VOL KILLER: منذ إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة، انخفضت تقلبات البيتكوين بشكل حاد. معدل التقلب المتداول لمدة 90 يومًا أقل من 40 لأول مرة - كان فوق 60 عندما أُطلقت صناديق الاستثمار المتداولة. أضفت $GLD للمنظور. أقل من 2x الذهب، كان أكثر من 3x.
— إيريك بالكوناس (@EricBalchunas) 4 أغسطس 2025
انخفاض حاد في التقلبات المتحركة لمدة 90 يومًا لصندوق IBIT من BlackRock للمرة الأولى تحت 40. عند إطلاق صندوق ETF في يناير 2024، كانت تتجاوز 60.
«هذا ساعد البيتكوين على جذب سمكة أكبر ويمنحه فرصة أن يتم قبوله كعملة» ، أضاف بالتشوناس.
نذكّر، أنه من 26 يوليو إلى 1 أغسطس تم سحب 223 مليون دولار من صناديق العملات المشفرة - للمرة الأولى منذ 15 أسبوعًا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
شرحت التحليلات انخفاض حاد بيتكوين في يوليو
المحللون يشرحون انخفاض حاد البيتكوين في يوليو
في نهاية يوليو، أصبح السوق "هشًا" بسبب انخفاض حاد في السيولة وتقلبات الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الفوري. توصل المحللون في Arab Chain إلى هذه الاستنتاجات.
وفقًا للخبراء، فإن أحد أسباب الانخفاض الحاد في يوليو هو نقص السيولة. انخفض حجم البيتكوين المتاح للبيع في البورصات إلى أدنى مستويات قياسية. في الوضع الطبيعي، كان من الممكن أن يدفع ذلك السعر للأعلى. ومع ذلك، بسبب تدفق ضعيف من المشترين الجدد، أصبح السوق "رقيقًا جدًا"، كما أشار المحللون. ونتيجة لذلك، كانت حتى المبيعات الصغيرة تؤثر بشكل ملحوظ على الأسعار.
السبب الثالث هو ضعف التراكم من قبل "العناوين الذكية". على الرغم من أن بعض المحافظ الكبرى استمرت في شراء البيتكوين، إلا أن وتيرة التراكم كانت بطيئة ولم تتمكن من التأثير على الوضع. وفقًا للخبراء، لم يكن هذا "الطلب المخفي" نشطًا في وقت الانخفاض الحاد. نتيجة لذلك، فقد السوق استقراره.
تدفق الأموال من صناديق الاستثمار المتداولة
في 4 أغسطس، تم سحب 292.5 مليون دولار من IBIT من BlackRock. هذه هي أكبر عملية سحب يومية من الصندوق في الشهرين الأخيرين.
تسجل صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الولايات المتحدة نزوح صافي للأموال لليوم الثالث على التوالي. قام المستثمرون بسحب حوالي 40 مليون دولار من صندوق Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)، ومن Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) - 10 مليون دولار. كان الاستثناء هو Bitwise (BITB)، الذي استقبل 18.7 مليون دولار.
أشار محلل بلومبرغ إريك بالتشوناس إلى أن الأصول الرقمية وصناديق التحوط تأخذ حصة من السوق من الهياكل الخاصة هذا العام.
خبير JPMorgan نيكولاوس بانجيرتسوجلو أكد في تعليق له لوكالة بلومبرغ الاتجاه:
وفقًا لـ CoinShares، فإن تدفق رأس المال إلى الأصول الرقمية هو أسرع القطاعات نموًا في السوق البديلة. اعتبارًا من 22 يوليو، جذبت الفئة 60 مليار دولار بعد رقم قياسي بلغ 85 مليار دولار في العام الماضي.
قال بالتشوناس أيضًا إن تقلبات البيتكوين قد انخفضت منذ إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية.
انخفاض حاد في التقلبات المتحركة لمدة 90 يومًا لصندوق IBIT من BlackRock للمرة الأولى تحت 40. عند إطلاق صندوق ETF في يناير 2024، كانت تتجاوز 60.
نذكّر، أنه من 26 يوليو إلى 1 أغسطس تم سحب 223 مليون دولار من صناديق العملات المشفرة - للمرة الأولى منذ 15 أسبوعًا.