مؤخراً، أثارت دراسة تستخدم طرقاً رسمية لقياس أرباح المراجحة بين بوتات MEV و CEX-DEX انتباه الصناعة. تكشف هذه الورقة للمرة الأولى عن البيانات الأساسية في هذا المجال بشكل منهجي، مما يوفر رؤى قيمة لفهم بيئة MEV.
الاكتشافات الرئيسية
تشير الأبحاث إلى أنه على الرغم من أن أرباح المراجحة لبوتات MEV يمكن أن تكون كبيرة، إلا أن العوائد الفعلية قد تكون أقل من المتوقع بشكل عام. تشير البيانات إلى أن العوائد الزائدة لأفضل المتداولين تتلاشى في الغالب بسرعة خلال 0.5 إلى 2 ثانية.
تتضح اتجاهات تركيز السوق بشكل متزايد، وليس فقط في مجال بوتات المراجحة، بل إن سوق باني الكتل يظهر أيضًا اتجاهات مشابهة. ومع ذلك، مع تزايد المنافسة بين بناة البلوكتشين، فإن هوامش الربح من المراجحة بين CEX-DEX تتقلص عامًا بعد عام.
من الجدير بالذكر أن بوتات MEV تتداخل بعمق في عملية بناء الكتل بطرق متعددة. أظهرت الأبحاث أنه كلما كانت البوتات مرتبطة بشكل أوثق ببناة الكتل، كلما كانت أرباحهم الظاهرة أرق، وقد يتم تحويل الأرباح الفعلية إلى الأطراف ذات الصلة. ومن المثير للاهتمام أن بناة الكتل ذوي الحصة السوقية الصغيرة يمكن أن يحتفظوا بمعدل ربح فعلي أعلى للأطراف المرتبطة بالمراجحة.
حتى الشركات الرائدة في بناء البلوكتشين لديها هوامش ربح ضئيلة للغاية. وهذا يبرز التنافسية العالية وخصائص الربح المنخفض في أعمال بناء البلوكتشين.
رؤى البيانات
حللت فرق البحث أداء 19 من أفضل بوتات المراجحة بين CEX و DEX على مدار سنة و 7 أشهر:
إجمالي حجم التداول: 2410 مليار دولار أمريكي
إجمالي الأرباح: 2.338 مليون دولار أمريكي
صافي الربح: 9010 مليون دولار أمريكي (مدفوعات لبناة الكتل 1.437 مليار دولار أمريكي)
بشكل عام، فإن معدل ربح المراجحة بين CEX و DEX هو 38.5%.
تحليل عميق لبيانات فرق الأسعار المميزة في بينانس يظهر أن معظم إشارات المراجحة بين CEX و DEX تختفي بسرعة في غضون ثوانٍ، وغالبًا ما تظهر أفضل أوقات التحوط في نطاق 0.5-1.5 ثانية.
تغيرات هيكل السوق
تحليل حصة السوق يكشف أن سوق MEV الخاص بـ CEX-DEX قد أصبح في حالة احتكار عالية. ومع ذلك، لا تزال الديناميكيات السوقية في تغير مستمر. على سبيل المثال، بعد أن تخلى منشئ الكتل الذي كان يحتل المرتبة الثالثة rsync عن "حرب تدفق الطلبات"، على الرغم من تراجع حصته في السوق، إلا أن هامش الربح ارتفع من 5% إلى أكثر من 25%، ووصلت نسبة الربح الإجمالية إلى حوالي 27%.
بالمقارنة، فإن حالة الربح لبناء الكتل في المرتبتين الأوليين ليست متفائلة للغاية. تُظهر بيانات الـ 18 شهرًا أن معدل الربح الإجمالي لبناء beaverbuild، المتصدر حاليًا، هو فقط 7.92% (بما في ذلك عائدات المراجحة)، بينما معدل الربح لشركة Titan (المرتبة الثانية) التي لا تمتلك أعمال مراجحة ذاتية هو حتى 5.85%.
آفاق الصناعة
تشير الأبحاث إلى أن آلية مزاد الكتل الحالية تعاني من inefficiencies واضحة. من ناحية، فإن آلية الدعم تقلص هامش الربح لمبني الكتل؛ ومن ناحية أخرى، تؤدي التعاون الحصري إلى قطع تدفق الطلبات، مما يزيد من وقت الانتظار لرفع المعاملات على السلسلة.
في مواجهة هذه التحديات، يستكشف القطاع حلولًا جديدة. على سبيل المثال، قد يوفر مشروع BuilderNet الذي تم إطلاقه حديثًا أفكارًا جديدة لزيادة عائدات بُناة الكتل وتحسين كفاءة السوق.
بشكل عام، لا تقتصر هذه الدراسة على تحليل عميق لحالة MEV الحالية، بل إنها تشير أيضًا إلى اتجاهات مستقبلية لتطور الصناعة. مع الابتكار التكنولوجي والتعديلات السوقية، لدينا أسباب تدعو للتفاؤل بأن مجال MEV سيشهد مرحلة أكثر صحة وكفاءة في التطور.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
5
مشاركة
تعليق
0/400
GasFeeThunder
· منذ 23 س
0.5 ثانية انخفاض العائد… زق خسارة الغاز أصبحت تتجاوز الربح.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasGrillMaster
· منذ 23 س
الربح القليل والبيع الكثير هو قاعدة، وفي النهاية سيبرد الجميع.
تحليل عائدات المراجحة بين CEX-DEX بواسطة بوتات MEV ارتفاع تركيز السوق ضيق هامش الربح
تحليل عائدات المراجحة بين CEX و DEX ل بوتات MEV
مؤخراً، أثارت دراسة تستخدم طرقاً رسمية لقياس أرباح المراجحة بين بوتات MEV و CEX-DEX انتباه الصناعة. تكشف هذه الورقة للمرة الأولى عن البيانات الأساسية في هذا المجال بشكل منهجي، مما يوفر رؤى قيمة لفهم بيئة MEV.
الاكتشافات الرئيسية
تشير الأبحاث إلى أنه على الرغم من أن أرباح المراجحة لبوتات MEV يمكن أن تكون كبيرة، إلا أن العوائد الفعلية قد تكون أقل من المتوقع بشكل عام. تشير البيانات إلى أن العوائد الزائدة لأفضل المتداولين تتلاشى في الغالب بسرعة خلال 0.5 إلى 2 ثانية.
تتضح اتجاهات تركيز السوق بشكل متزايد، وليس فقط في مجال بوتات المراجحة، بل إن سوق باني الكتل يظهر أيضًا اتجاهات مشابهة. ومع ذلك، مع تزايد المنافسة بين بناة البلوكتشين، فإن هوامش الربح من المراجحة بين CEX-DEX تتقلص عامًا بعد عام.
من الجدير بالذكر أن بوتات MEV تتداخل بعمق في عملية بناء الكتل بطرق متعددة. أظهرت الأبحاث أنه كلما كانت البوتات مرتبطة بشكل أوثق ببناة الكتل، كلما كانت أرباحهم الظاهرة أرق، وقد يتم تحويل الأرباح الفعلية إلى الأطراف ذات الصلة. ومن المثير للاهتمام أن بناة الكتل ذوي الحصة السوقية الصغيرة يمكن أن يحتفظوا بمعدل ربح فعلي أعلى للأطراف المرتبطة بالمراجحة.
حتى الشركات الرائدة في بناء البلوكتشين لديها هوامش ربح ضئيلة للغاية. وهذا يبرز التنافسية العالية وخصائص الربح المنخفض في أعمال بناء البلوكتشين.
رؤى البيانات
حللت فرق البحث أداء 19 من أفضل بوتات المراجحة بين CEX و DEX على مدار سنة و 7 أشهر:
بشكل عام، فإن معدل ربح المراجحة بين CEX و DEX هو 38.5%.
تحليل عميق لبيانات فرق الأسعار المميزة في بينانس يظهر أن معظم إشارات المراجحة بين CEX و DEX تختفي بسرعة في غضون ثوانٍ، وغالبًا ما تظهر أفضل أوقات التحوط في نطاق 0.5-1.5 ثانية.
تغيرات هيكل السوق
تحليل حصة السوق يكشف أن سوق MEV الخاص بـ CEX-DEX قد أصبح في حالة احتكار عالية. ومع ذلك، لا تزال الديناميكيات السوقية في تغير مستمر. على سبيل المثال، بعد أن تخلى منشئ الكتل الذي كان يحتل المرتبة الثالثة rsync عن "حرب تدفق الطلبات"، على الرغم من تراجع حصته في السوق، إلا أن هامش الربح ارتفع من 5% إلى أكثر من 25%، ووصلت نسبة الربح الإجمالية إلى حوالي 27%.
بالمقارنة، فإن حالة الربح لبناء الكتل في المرتبتين الأوليين ليست متفائلة للغاية. تُظهر بيانات الـ 18 شهرًا أن معدل الربح الإجمالي لبناء beaverbuild، المتصدر حاليًا، هو فقط 7.92% (بما في ذلك عائدات المراجحة)، بينما معدل الربح لشركة Titan (المرتبة الثانية) التي لا تمتلك أعمال مراجحة ذاتية هو حتى 5.85%.
آفاق الصناعة
تشير الأبحاث إلى أن آلية مزاد الكتل الحالية تعاني من inefficiencies واضحة. من ناحية، فإن آلية الدعم تقلص هامش الربح لمبني الكتل؛ ومن ناحية أخرى، تؤدي التعاون الحصري إلى قطع تدفق الطلبات، مما يزيد من وقت الانتظار لرفع المعاملات على السلسلة.
في مواجهة هذه التحديات، يستكشف القطاع حلولًا جديدة. على سبيل المثال، قد يوفر مشروع BuilderNet الذي تم إطلاقه حديثًا أفكارًا جديدة لزيادة عائدات بُناة الكتل وتحسين كفاءة السوق.
بشكل عام، لا تقتصر هذه الدراسة على تحليل عميق لحالة MEV الحالية، بل إنها تشير أيضًا إلى اتجاهات مستقبلية لتطور الصناعة. مع الابتكار التكنولوجي والتعديلات السوقية، لدينا أسباب تدعو للتفاؤل بأن مجال MEV سيشهد مرحلة أكثر صحة وكفاءة في التطور.