استكشاف آلية الأسعار لتداول العقود الآجلة الدائمة: مقارنة بين المنصة المركزية واللامركزية

تداول العقود الآجلة الدائمة هو جزء مهم من سوق المشتقات في العملات المشفرة. هناك اختلافات ملحوظة في آلية الأسعار واستراتيجيات إدارة المخاطر التي تعتمدها المنصات المختلفة، مما يعكس فلسفة التداول وتحديد السوق وراءها. ستقوم هذه المقالة بتحليل الفروق في الآليات الرئيسية للعقود الآجلة الدائمة بين ثلاثة منصات تمثيلية، واستكشاف تأثيرها على المتداولين والسوق.

ثلاثة عناصر أساسية في تداول العقود الآجلة الدائمة

تداول العقود الآجلة الدائمة يتكون بشكل رئيسي من ثلاثة أسعار رئيسية:

1. سعر المؤشر: تتبع تغيرات الأسعار في سوق السلع الأساسية، كمرجع نظري للسعر.

2. سعر العلامة: يُستخدم لحساب الأرباح والخسائر غير المحققة والسعر الحاسم للتصفية.

3. سعر التمويل: آلية اقتصادية تربط بين سوق الأسهم وسوق العقود، توجه أسعار العقود نحو العودة إلى الأسعار الفورية.

مقارنة آلية الأسعار للمنصات الثلاث

سعر المؤشر

تستخدم منصة تداول معينة سعر المتوسط المرجح لبورصة التداول الفوري، مع تردد تحديث مرتفع.

تستخدم بعض منصات التداول اللامركزية سعر الوسيط المرجح المبني على عقدة المصدقين ، مع تردد تحديث أقل لكنه أكثر مقاومة للتلاعب.

سعر العلامة

تجمع منصة تداول معينة بين معلومات الأسعار المتنوعة، وتستخدم طرق مثل المتوسطات المتوسطة والمتوسطات المتحركة، لجعل الأسعار سلسة ومستقرة.

تستخدم منصة تداول أخرى فقط سعر الشراء والبيع المتوسط، مما يؤدي إلى تقلبات سعرية أكبر ولكن استجابة أسرع.

تجمع بعض DEX بين مصادر أسعار متعددة، ويتم صيانتها بشكل مشترك من قبل عقد التحقق، مما يعزز مقاومة التلاعب.

معدل التمويل

تعتبر منصة تداول معينة عمق دفتر الطلبات وسعر الفائدة على الإقراض، ومدة التسوية الطويلة، مما يجعلها مناسبة للتداول على المدى الطويل.

المنصة الأخرى خوارزميتها بسيطة نسبيًا، وتتحرك بشكل كبير، مما يجعلها مناسبة للتداول على المدى القصير والتداول عالي التردد.

تجمع بعض DEX بين عمق دفتر الطلبات والأسعار الخارجية، وتستخدم التسوية عالية التردد والحدود القصوى المتطرفة، لتسريع عودة الأسعار.

استراتيجيات التداول تحت آليات مختلفة

1. منصة معينة: مناسبة للمستثمرين المؤسسيين الذين يسعون لتحقيق عوائد مستقرة والمتداولين على المدى المتوسط والطويل.

2. منصة أخرى: مناسبة للمتداولين ذوي التردد العالي والمضاربين على المدى القصير.

3. بعض DEX: مناسب لمتاجري التحكيم على السلسلة و متاجري الرافعة المالية القصوى.

ملخص

تصميم آلية الأسعار في المنصات المختلفة يعكس فهمها وتحديد موقعها بالنسبة لطبيعة السوق. يحتاج المتداولون إلى اختيار المنصة المناسبة بناءً على تفضيلاتهم للمخاطر واستراتيجيات التداول. في بيئات السوق المتطرفة، قد تواجه أي خوارزمية تحديات، مما يتطلب تدخلًا بشريًا. ربما يكون اتجاه التطور في المستقبل هو السعي لتحقيق توازن بين استقرار الخوارزمية ومرونة السوق، مع تعزيز قدرة النظام على التصحيح الذاتي.