تحليل ارتباط سياسة معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) وحركة سعر البيتكوين

على مدار السنوات العشر الماضية، أظهرت حركة السعر لبيتكوين ارتباطًا ملحوظًا بسياسة معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED). في العادة، تظهر ذروة سوق البيتكوين الصاعدة في الفترات التي تكون فيها توقعات رفع الفائدة في أقوى حالاتها، بينما غالبًا ما يرتبط قاع السوق الهابطة بتشكل توقعات خفض الفائدة.

حالياً، يواجه السوق ثلاث مسارات محتملة للتطور:

1. إعادة رفع معدل الفائدة: قد يؤدي إلى انخفاض سعر بيتكوين مرة أخرى
2. خفض معدل الفائدة في النصف الثاني من السنة: قد يؤدي إلى تقلبات في حركة السعر ثم يضرب القمة
3. بدء خفض أسعار الفائدة في منتصف العام: قد يسرع من عملية السوق الصاعدة

ستؤثر هذه المسارات المختلفة بشكل كبير على حركة السعر المستقبلية لبيتكوين.

مراجعة سياسة معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) لمدة عشر سنوات وارتباطها بسعر بيتكوين

على مدار السنوات العشر الماضية، شهد الاحتياطي الفيدرالي (FED) دورة كاملة من معدل الفائدة، بما في ذلك رفع الفائدة، وخفض الفائدة، ثم رفع الفائدة مرة أخرى، والتوقف. من خلال تحليل هذه الفترة التاريخية، يمكننا أن نلاحظ وجود ارتباط وثيق بين نقاط التحول في سعر بيتكوين ونقاط سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED)، خاصة ظاهرة رد الفعل المبكر لتوقعات السوق.

النتائج الرئيسية:

1. عادة ما تسبق قمة سوق بيتكوين الارتفاعات الفعلية في معدل الفائدة، مما يعكس استجابة السوق المبكرة لتوقعات التشديد.
2. غالبًا ما يظهر قاع سوق الدب لبيتكوين في المرحلة المتأخرة من زيادة معدلات الفائدة، أو في مرحلة وقف زيادة معدلات الفائدة، أو عندما يكون من المقرر أن يبدأ دورة خفض معدلات الفائدة، مما يدل على أن السوق تبحث عن القاع عندما تكون التوقعات الأكثر تشاؤمًا أو التيسير قد تشكلت.
3. سياسة التيسير الكمي أو خفض أسعار الفائدة بشكل كبير وغيرها من تدابير التخفيف من السيولة هي عوامل مهمة تدفع السوق الصاعدة.

السوق الحالي في فترة "توقف رفع معدل الفائدة" و "خفض معدل الفائدة قصير الأجل"، والمستثمرون ينتظرون إشارة واضحة بشأن الاتجاه السياسي التالي، مع التركيز بشكل خاص على ما إذا كنا سندخل مرحلة جديدة من التيسير الكمي.

تحليل ثلاثة سيناريوهات لمعدل الفائدة استنادًا إلى توقعات المؤسسات

من خلال تجميع آراء عدة مؤسسات بحثية رئيسية، يمكننا تلخيص ثلاثة سيناريوهات محتملة لتطور معدل الفائدة:

1. أسوأ الحالات: مواجهة مخاطر رفع معدل الفائدة في 2025-2026

   • أشارت بعض المؤسسات إلى أنه إذا كانت بيانات التوظيف والتضخم أقوى من المتوقع، فلا يمكن استبعاد مناقشة احتمال رفع معدل الفائدة.
   • قد تؤدي سياسة التعريفات والعوامل الجيوسياسية إلى زيادة مخاطر التضخم، مما يجبر الاحتياطي الفيدرالي (FED) على الحفاظ على سياسة التقييد.

2. الحالة الأساسية: بدء خفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من السنة، وخفضها مرتين على مدار السنة

   • توقعت معظم المؤسسات أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيخفض معدل الفائدة إلى نطاق 3.75%-4.00% في نهاية الربع الثالث.
   • من المتوقع أن يكون التضخم لزجًا ولكنه في الاتجاه العام نحو الانخفاض، وسيتراجع الاقتصاد وسوق العمل تدريجياً.

3. أفضل السيناريوهات: بدء خفض معدل الفائدة في منتصف العام، وخفضه ثلاث مرات أو أكثر على مدار العام

   • بعض المؤسسات تتوقع أنه إذا كانت سرعة انخفاض التضخم أسرع من المتوقع أو كانت الاقتصاد ضعيفًا بشكل ملحوظ، فإن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد ينفذ خفضًا أكثر عدوانية لسعر الفائدة.
   • توقعات السوق بشأن خفض معدل الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس أو أكثر لهذا العام تتزايد.

توقع حركة سعر بيتكوين في ظل سيناريوهات معدل الفائدة المختلفة

استنادًا إلى سيناريوهات معدل الفائدة الثلاثة المذكورة أعلاه، يمكننا استنتاج حركة السعر لبيتكوين في المستقبل:

1. أسوأ حالة لحركة سعر البيتكوين

   • إذا تأكد السوق من وجود مخاطر زيادة معدل الفائدة، قد يواجه البيتكوين ضغط بيع كبير في الربع الثاني من عام 2025 وما بعده.
   • قد تصبح النقاط العالية السابقة القمة النهائية للدورة الحالية، حيث تتجه مشاعر السوق نحو التشاؤم، ولا يمكن استبعاد احتمال حدوث تصحيح عميق أو انخفاض ثانٍ.

2. حركة سعر البيتكوين في حالة الأساس

   • أثناء انتظار إشارات خفض أسعار الفائدة الواضحة في الربعين الثاني والثالث، قد يحافظ بيتكوين على تقلباته الواسعة عند مستويات مرتفعة.
   • بمجرد تأكيد وتطبيق توقعات خفض الفائدة في نهاية الربع الثالث أو الربع الرابع، قد يؤدي ذلك إلى بدء آخر موجة صعود في السوق الصاعدة.
   • قد تظهر ذروة الدورة في الربع الرابع من عام 2025 أو أوائل عام 2026، ولكن يجب الانتباه إلى أن السوق قد تكون قد قامت بتسعير توقعات خفض الفائدة مسبقًا.

3. أفضل حالة لحركة سعر البيتكوين

   • إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) سعر الفائدة مسبقًا، فسوف يعزز بشكل كبير من شهية المخاطرة في السوق.
   • من المتوقع أن يتجاوز البيتكوين نطاق التذبذب بسرعة، مما يدفع السوق بأكمله للعملات المشفرة إلى مرحلة ارتفاع قوية.
   • قد تصل قمة الدورة إلى الربع الثالث أو أوائل الربع الرابع من عام 2025، ولكن قد يتم تقصير مدة الدورة بأكملها وفقًا لذلك.

بشكل عام، لا تزال قرارات معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) مرجعًا مهمًا لتسعير الأصول العالمية، وتأثيرها على الأصول ذات التقلبات العالية مثل بيتكوين ملحوظ بشكل خاص. على الرغم من تقلب مشاعر السوق الحالية، إلا أنه وفقًا لتوقعات المؤسسات الرئيسية، لا نزال في فترة حاسمة تتغير فيها التوقعات. عند تعديل استراتيجيات الاستثمار، يحتاج المستثمرون إلى الحفاظ على اليقظة، وليس من المفترض أن يتخلوا تمامًا عن توقعاتهم للتغيرات الإيجابية في السوق.