ترميز الأصول للأصول الواقعية هو عملة رقمية على البلوكشين تمثل ملكية أو حقوق قانونية لأصول مادية أو غير مادية. يشمل ترميز الأصول مجموعة واسعة من فئات الأصول، بما في ذلك العقارات، والسلع، والأعمال الفنية، وحقوق الملكية الفكرية، والأدوات المالية وغيرها.
من خلال تحقيق الملكية الجزئية، زادت ترميز الأصول من سيولة الأصول، مما أتاح لمزيد من الأشخاص المشاركة في الاستثمار. تضمن دفتر الأستاذ غير القابل للتغيير في blockchain سجلات ملكية شفافة، مما يقلل من مخاطر الاحتيال. في الوقت نفسه، توفر الأصول المرمزة المتداولة في البورصات اللامركزية إمكانية الوصول إلى السوق وكفاءة غير مسبوقة.
وفقًا للتحليل، من المتوقع أنه بحلول عام 2030، ستصل القيمة السوقية الإجمالية لمختلف أنواع ترميز الأصول ( باستثناء العملات المشفرة وعملات الاستقرار ) إلى حوالي 2 تريليون دولار، وفي أسوأ الحالات إلى 1 تريليون دولار، وفي الحالات المتفائلة قد تصل إلى 4 تريليونات دولار. لا تشمل هذه التقديرات عملات الاستقرار لتجنب الحساب المزدوج.
النظام الحالي
ترميز الأصول في العالم الحقيقي يشير إلى تمثيل ملكية الأصول غير المتصلة بالإنترنت في شكل رموز رقمية من خلال blockchain أو دفتر أستاذ موزع مشابه. هذه العملية تربط خصائص الأصول وملكيتها وقيمتها بشكلها الرقمي. تعتبر الرموز كأداة لحيازة رقمية، مما يمكن حامليها من المطالبة بملكية الأصول الأساسية.
تاريخياً، تم استخدام الشهادات الفيزيائية لإثبات ملكية الأصول. على الرغم من فائدتها، إلا أن هذه الشهادات عرضة للسرقة، الفقد، التزوير وغسل الأموال. في الثمانينات، بدأت أدوات الحيازة الرقمية كحل محتمل بالظهور. ومع ذلك، ونتيجة للقدرات الحاسوبية والتشفير المحدودة في ذلك الوقت، لم تتمكن هذه الأدوات من النجاح. بدلاً من ذلك، تحول القطاع المالي إلى أنظمة التسجيل الإلكتروني المركزية لتوثيق الأصول الرقمية. على الرغم من أن هذه الأصول غير الورقية جلبت بعض تحسينات في الكفاءة، إلا أن طبيعتها المركزية تتطلب مشاركة عدة وسطاء، مما أدى بدوره إلى إدخال تكاليف جديدة ومشكلات عدم كفاءة.
نظام قائم على تقنية دفتر الأستاذ الموزع
تطوير تقنية دفتر الأستاذ الموزع ( DLT ) جعل من الممكن إعادة النظر في مفهوم الأوراق المالية الرقمية أو العملات.
تتكون تقنية DLT من مجموعة من البروتوكولات والأطر التي تمكّن أجهزة الكمبيوتر من اقتراح والتحقق من المعاملات في الشبكة مع الحفاظ على تزامن السجلات. من خلال طريقة حفظ السجلات الموزعة، تنقل هذه التقنية المسؤولية من كيان مركزي واحد. يقلل هذا النوع من اللامركزية من العبء الإداري، ويقلل من مخاطر الفشل النظامي الناتجة عن الاعتماد على الكيانات المركزية، مما يجعل النظام أكثر مرونة.
تتعامل العديد من الجهات الوسيطة في الأنظمة التقليدية مع تنفيذ المعاملات والتسوية والتخليص. بينما تبسط أنظمة قائمة على تقنية دفتر الأستاذ الموزع هذه العمليات من خلال آلية إجماع واحدة.
حلول لامركزية
تعتبر البلوك تشين تقنية دفتر أستاذ موزع، تعمل من خلال شبكة حواسيب لامركزية. يمكن إصدار العملات على نوعين من البلوك تشين: السلسلة الخاصة المصرح بها والسلسلة العامة غير المصرح بها.
تسيطر كتل الترخيص الخاص على كيان مركزي، وتحدد وصول مستخدمين معينين، مما يشكل نظامًا بيئيًا مركزيًا. بينما لا تتطلب كتل الترخيص العام وجود هيئة مركزية للتحكم، حيث تقدم وصولاً مفتوحًا لجميع المستخدمين. عندما يتم إصدار العملة على كتل الترخيص العام، يمكن دمجه مع بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi)، مما يعزز من فائدته وقيمته.
اختيار البلوكشين يحدد مدى السيطرة التي تستطيع جهة إصدار العملة الاحتفاظ بها. بالمقارنة مع سلاسل الأذونات الخاصة، فإن سلاسل الأذونات العامة تمنح جهة الإصدار سيطرة أقل. يجب أن يتماشى اختيار بنية البلوكشين مع أهداف جهة الإصدار والوظيفة المتوقعة للعملة.
من الفوائد الرئيسية لترميز الأصول هو تحقيق الأتمتة من خلال العقود الذكية. العقود الذكية هي برامج على blockchain، وتنفذ عندما تستوفي الأطراف شروط معينة. تقوم هذه العقود بأتمتة المعاملات المالية والمهام الإدارية، مما يقلل من الحاجة إلى العمل اليدوي والوسطاء. من خلال القضاء على مخاطر الطرف المقابل، تجعل هذه الأتمتة العمليات أكثر كفاءة وأمانًا، مما يؤدي إلى تحويلات أسرع وبأقل تكلفة.
ترميز الأصول
يمكن تحليل ترميز الأصول في العالم الحقيقي من خلال خاصيتين رئيسيتين للأصول: شكلها وملكية.
تشمل أشكال التعبير الخصائص الاقتصادية للأصول - وظائفها، الأصول الأساسية، تاريخ الاستحقاق ومعدل الفائدة. بالإضافة إلى ذلك، يتطلب التحقق من الملكية دفتر أستاذ، يمكن أن يكون خارج السلسلة أو على السلسلة. يتم الحفاظ على حقوق وأشكال الأصول خارج السلسلة من خلال شهادات فعلية أو أشكال غير ورقية، وكل ذلك يعمل ضمن إطار قانوني. بينما توجد الأصول على السلسلة في شكل رقمي معزز أو أصلي رقمي، وتدار بواسطة آلية توافق blockchain.
تحتفظ الأصول المعززة الرقمية بالملكية من خلال دفتر حسابات خارج السلسلة، حيث يعمل هذا الدفتر كضمان أمني، بينما يتم استخدام عملة blockchain كشكل رقمي. الأصول الأصلية الرقمية هي في جوهرها رقمية، حيث تمثل عملتها القيمة والملكية بشكل مباشر.
ترميز الأصول أربع طرق تشمل:
الملكية المباشرة: تعمل العملات الرقمية كسجل رسمي للملكية، دون الحاجة إلى جهة وصاية.
1:1 الأصول المدعومة بالعملة: يحتفظ الوصي بالأصول ويصدر عملة تمثل حقوق الملكية المباشرة في الأصول الأساسية.
عملة مضمونة بشكل زائد: من خلال استخدام أصول تختلف عن الأصول المتوقعة أو الحقوق ذات الصلة كضمان، يتم إصدار عملة الأصول.
نقص عملة الضمان: العملات المصدرة تهدف إلى تتبع قيمة أصل معين، لكنها ليست مضمونة بالكامل.
لماذا تختار ترميز الأصول
تحقيق ترميز الأصول في العالم الحقيقي يتم أساسًا من خلال تقنية دفتر الأستاذ الموزع لتحسين الكفاءة. تعزز هذه التقنية الشفافية، وتؤتمت العمليات، وتخفض التكاليف التشغيلية، وتلغي الوسطاء ومخاطر الأطراف المقابلة. مقارنةً بالنظام المالي التقليدي، تؤدي هذه المزايا إلى تسويات أسرع وتوفير في التكاليف من خلال بنية تحتية سوقية مبسطة ومرنة.
المزايا الرئيسية تشمل:
التسوية الذرية: من خلال العقود الذكية، يتم تنفيذ جانبي الصفقة في نفس الوقت، مما يلغي مخاطر الطرف الآخر.
تحسين السيولة: زادت من قابلية نقل الأصول، مما جعل الأصول التي كانت غير قابلة للتداول قابلة للتداول.
تقليل الوسطاء: العقود الذكية تحل محل المؤسسات التقليدية للتحقق من البيانات وأتمتة العمليات.
تحقيق الأتمتة: تنفيذ الشروط المحددة تلقائيًا من خلال العقود الذكية، مما يبسط المهام اليدوية.
تعزيز الامتثال: ترميز متطلبات التنظيم مثل KYC و AML مباشرة في سلسلة الكتل، مما يزيد من كفاءة الامتثال.
صانع سوق تلقائي: تجمع الأصول المدارة بواسطة العقود الذكية بين المشترين والبائعين تلقائيًا، مما يوفر سيولة مستمرة.
مخاطر وتكاليف ترميز الأصول RWA
على الرغم من أن ترميز الأصول يقدم العديد من المزايا ، إلا أن اعتماده لا يزال يواجه تحديات كبيرة. تأتي المخاطر الرئيسية من التكنولوجيا الأساسية والاعتبارات التنظيمية. تشمل المخاوف التقنية ثغرات الأمن السيبراني ، وقيود قابلية توسيع النظام ، وعمليات التسوية ، واستقرار الشبكة ، ومشاكل الكفاءة. من الناحية التنظيمية ، تتعلق القضايا الرئيسية بالامتثال لمكافحة غسل الأموال ، وإطار الحوكمة ، والتحقق من الهوية ، وحماية البيانات والخصوصية.
سلوك المستثمرين وديناميات السوق جلبت أيضاً تعقيدات إضافية. يتطلب تحقيق الاعتماد الواسع القيام بالكثير من التعليم ونشر الوعي. تشمل مخاطر السوق احتمال أن يتم المبالغة في تقييم الأصول بسبب التداول المضاربي، بالإضافة إلى زيادة تقلب الأسعار الناجمة عن الخصائص الرقمية لهذه الأصول. كما أن استهلاك الطاقة المرتفع لآليات توافق آراء البلوكشين أثار مخاوف بيئية.
تشمل الانتقال إلى نظام مالي مترمز تكاليف ضخمة. تأتي أبرز النفقات من التغييرات في البنية التحتية اللازمة لدعم تقنيات البلوك تشين والترميز. تحتاج المنظمات إلى الاستثمار في منصات البلوك تشين الآمنة والقابلة للتوسع، والحصول على برامج متخصصة لإدارة الأصول المترمزة، وتدريب الموظفين للتكيف مع هذه الأنظمة الجديدة. تكاليف الدمج لا يمكن تجاهلها أيضًا - يجب ربط هذه الأنظمة الجديدة بالبنية التحتية المالية الحالية، مع الحفاظ على الأمان وسلامة العمليات. تعتبر الأنشطة التعليمية التي تهدف إلى تحسين الفهم والتغلب على الشكوك أيضًا تكاليف مباشرة وفرص كبيرة للحكومة. أخيرًا، يؤدي الاستهلاك العالي للطاقة الناتج عن آلية توافق البلوك تشين إلى تحديات مالية وبيئية مزدوجة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 21
أعجبني
21
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
BagHolderTillRetire
· 07-28 08:41
أليس مجرد نسخة مطورة من المضاربة العقارية!
شاهد النسخة الأصليةرد0
CoffeeOnChain
· 07-27 11:12
المراكز الطويلة
شاهد النسخة الأصليةرد0
BearMarketMonk
· 07-25 21:59
ثور笑哈哈 سوق الدببة修炼啊
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeNightmare
· 07-25 21:53
هل هذا آمن؟ لا يكون خداع الناس لتحقيق الربح مرة أخرى.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SelfSovereignSteve
· 07-25 21:45
又 واحدة من فخوص كسب المال أثناء الاستلقاء
شاهد النسخة الأصليةرد0
BrokenYield
· 07-25 21:45
هههه نظام بونزي آخر متأنق بتقنية فاخرة... لقد رأيت هذا الفيلم من قبل، عذرًا!
شاهد النسخة الأصليةرد0
PumpingCroissant
· 07-25 21:44
لقد جربت كل شيء، فلنتداول العملات الرقمية بشكل جيد.
ترميز الأصول للعالم الحقيقي: تحليل تقني وتوقعات سوق بقيمة 20 تريليون دولار بحلول عام 2030
تحليل تقنية ترميز الأصول في العالم الحقيقي
ترميز الأصول للأصول الواقعية هو عملة رقمية على البلوكشين تمثل ملكية أو حقوق قانونية لأصول مادية أو غير مادية. يشمل ترميز الأصول مجموعة واسعة من فئات الأصول، بما في ذلك العقارات، والسلع، والأعمال الفنية، وحقوق الملكية الفكرية، والأدوات المالية وغيرها.
من خلال تحقيق الملكية الجزئية، زادت ترميز الأصول من سيولة الأصول، مما أتاح لمزيد من الأشخاص المشاركة في الاستثمار. تضمن دفتر الأستاذ غير القابل للتغيير في blockchain سجلات ملكية شفافة، مما يقلل من مخاطر الاحتيال. في الوقت نفسه، توفر الأصول المرمزة المتداولة في البورصات اللامركزية إمكانية الوصول إلى السوق وكفاءة غير مسبوقة.
وفقًا للتحليل، من المتوقع أنه بحلول عام 2030، ستصل القيمة السوقية الإجمالية لمختلف أنواع ترميز الأصول ( باستثناء العملات المشفرة وعملات الاستقرار ) إلى حوالي 2 تريليون دولار، وفي أسوأ الحالات إلى 1 تريليون دولار، وفي الحالات المتفائلة قد تصل إلى 4 تريليونات دولار. لا تشمل هذه التقديرات عملات الاستقرار لتجنب الحساب المزدوج.
النظام الحالي
ترميز الأصول في العالم الحقيقي يشير إلى تمثيل ملكية الأصول غير المتصلة بالإنترنت في شكل رموز رقمية من خلال blockchain أو دفتر أستاذ موزع مشابه. هذه العملية تربط خصائص الأصول وملكيتها وقيمتها بشكلها الرقمي. تعتبر الرموز كأداة لحيازة رقمية، مما يمكن حامليها من المطالبة بملكية الأصول الأساسية.
تاريخياً، تم استخدام الشهادات الفيزيائية لإثبات ملكية الأصول. على الرغم من فائدتها، إلا أن هذه الشهادات عرضة للسرقة، الفقد، التزوير وغسل الأموال. في الثمانينات، بدأت أدوات الحيازة الرقمية كحل محتمل بالظهور. ومع ذلك، ونتيجة للقدرات الحاسوبية والتشفير المحدودة في ذلك الوقت، لم تتمكن هذه الأدوات من النجاح. بدلاً من ذلك، تحول القطاع المالي إلى أنظمة التسجيل الإلكتروني المركزية لتوثيق الأصول الرقمية. على الرغم من أن هذه الأصول غير الورقية جلبت بعض تحسينات في الكفاءة، إلا أن طبيعتها المركزية تتطلب مشاركة عدة وسطاء، مما أدى بدوره إلى إدخال تكاليف جديدة ومشكلات عدم كفاءة.
نظام قائم على تقنية دفتر الأستاذ الموزع
تطوير تقنية دفتر الأستاذ الموزع ( DLT ) جعل من الممكن إعادة النظر في مفهوم الأوراق المالية الرقمية أو العملات.
تتكون تقنية DLT من مجموعة من البروتوكولات والأطر التي تمكّن أجهزة الكمبيوتر من اقتراح والتحقق من المعاملات في الشبكة مع الحفاظ على تزامن السجلات. من خلال طريقة حفظ السجلات الموزعة، تنقل هذه التقنية المسؤولية من كيان مركزي واحد. يقلل هذا النوع من اللامركزية من العبء الإداري، ويقلل من مخاطر الفشل النظامي الناتجة عن الاعتماد على الكيانات المركزية، مما يجعل النظام أكثر مرونة.
تتعامل العديد من الجهات الوسيطة في الأنظمة التقليدية مع تنفيذ المعاملات والتسوية والتخليص. بينما تبسط أنظمة قائمة على تقنية دفتر الأستاذ الموزع هذه العمليات من خلال آلية إجماع واحدة.
حلول لامركزية
تعتبر البلوك تشين تقنية دفتر أستاذ موزع، تعمل من خلال شبكة حواسيب لامركزية. يمكن إصدار العملات على نوعين من البلوك تشين: السلسلة الخاصة المصرح بها والسلسلة العامة غير المصرح بها.
تسيطر كتل الترخيص الخاص على كيان مركزي، وتحدد وصول مستخدمين معينين، مما يشكل نظامًا بيئيًا مركزيًا. بينما لا تتطلب كتل الترخيص العام وجود هيئة مركزية للتحكم، حيث تقدم وصولاً مفتوحًا لجميع المستخدمين. عندما يتم إصدار العملة على كتل الترخيص العام، يمكن دمجه مع بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi)، مما يعزز من فائدته وقيمته.
اختيار البلوكشين يحدد مدى السيطرة التي تستطيع جهة إصدار العملة الاحتفاظ بها. بالمقارنة مع سلاسل الأذونات الخاصة، فإن سلاسل الأذونات العامة تمنح جهة الإصدار سيطرة أقل. يجب أن يتماشى اختيار بنية البلوكشين مع أهداف جهة الإصدار والوظيفة المتوقعة للعملة.
من الفوائد الرئيسية لترميز الأصول هو تحقيق الأتمتة من خلال العقود الذكية. العقود الذكية هي برامج على blockchain، وتنفذ عندما تستوفي الأطراف شروط معينة. تقوم هذه العقود بأتمتة المعاملات المالية والمهام الإدارية، مما يقلل من الحاجة إلى العمل اليدوي والوسطاء. من خلال القضاء على مخاطر الطرف المقابل، تجعل هذه الأتمتة العمليات أكثر كفاءة وأمانًا، مما يؤدي إلى تحويلات أسرع وبأقل تكلفة.
ترميز الأصول
يمكن تحليل ترميز الأصول في العالم الحقيقي من خلال خاصيتين رئيسيتين للأصول: شكلها وملكية.
تشمل أشكال التعبير الخصائص الاقتصادية للأصول - وظائفها، الأصول الأساسية، تاريخ الاستحقاق ومعدل الفائدة. بالإضافة إلى ذلك، يتطلب التحقق من الملكية دفتر أستاذ، يمكن أن يكون خارج السلسلة أو على السلسلة. يتم الحفاظ على حقوق وأشكال الأصول خارج السلسلة من خلال شهادات فعلية أو أشكال غير ورقية، وكل ذلك يعمل ضمن إطار قانوني. بينما توجد الأصول على السلسلة في شكل رقمي معزز أو أصلي رقمي، وتدار بواسطة آلية توافق blockchain.
تحتفظ الأصول المعززة الرقمية بالملكية من خلال دفتر حسابات خارج السلسلة، حيث يعمل هذا الدفتر كضمان أمني، بينما يتم استخدام عملة blockchain كشكل رقمي. الأصول الأصلية الرقمية هي في جوهرها رقمية، حيث تمثل عملتها القيمة والملكية بشكل مباشر.
ترميز الأصول أربع طرق تشمل:
الملكية المباشرة: تعمل العملات الرقمية كسجل رسمي للملكية، دون الحاجة إلى جهة وصاية.
1:1 الأصول المدعومة بالعملة: يحتفظ الوصي بالأصول ويصدر عملة تمثل حقوق الملكية المباشرة في الأصول الأساسية.
عملة مضمونة بشكل زائد: من خلال استخدام أصول تختلف عن الأصول المتوقعة أو الحقوق ذات الصلة كضمان، يتم إصدار عملة الأصول.
نقص عملة الضمان: العملات المصدرة تهدف إلى تتبع قيمة أصل معين، لكنها ليست مضمونة بالكامل.
لماذا تختار ترميز الأصول
تحقيق ترميز الأصول في العالم الحقيقي يتم أساسًا من خلال تقنية دفتر الأستاذ الموزع لتحسين الكفاءة. تعزز هذه التقنية الشفافية، وتؤتمت العمليات، وتخفض التكاليف التشغيلية، وتلغي الوسطاء ومخاطر الأطراف المقابلة. مقارنةً بالنظام المالي التقليدي، تؤدي هذه المزايا إلى تسويات أسرع وتوفير في التكاليف من خلال بنية تحتية سوقية مبسطة ومرنة.
المزايا الرئيسية تشمل:
التسوية الذرية: من خلال العقود الذكية، يتم تنفيذ جانبي الصفقة في نفس الوقت، مما يلغي مخاطر الطرف الآخر.
تحسين السيولة: زادت من قابلية نقل الأصول، مما جعل الأصول التي كانت غير قابلة للتداول قابلة للتداول.
تقليل الوسطاء: العقود الذكية تحل محل المؤسسات التقليدية للتحقق من البيانات وأتمتة العمليات.
تحقيق الأتمتة: تنفيذ الشروط المحددة تلقائيًا من خلال العقود الذكية، مما يبسط المهام اليدوية.
تعزيز الامتثال: ترميز متطلبات التنظيم مثل KYC و AML مباشرة في سلسلة الكتل، مما يزيد من كفاءة الامتثال.
صانع سوق تلقائي: تجمع الأصول المدارة بواسطة العقود الذكية بين المشترين والبائعين تلقائيًا، مما يوفر سيولة مستمرة.
مخاطر وتكاليف ترميز الأصول RWA
على الرغم من أن ترميز الأصول يقدم العديد من المزايا ، إلا أن اعتماده لا يزال يواجه تحديات كبيرة. تأتي المخاطر الرئيسية من التكنولوجيا الأساسية والاعتبارات التنظيمية. تشمل المخاوف التقنية ثغرات الأمن السيبراني ، وقيود قابلية توسيع النظام ، وعمليات التسوية ، واستقرار الشبكة ، ومشاكل الكفاءة. من الناحية التنظيمية ، تتعلق القضايا الرئيسية بالامتثال لمكافحة غسل الأموال ، وإطار الحوكمة ، والتحقق من الهوية ، وحماية البيانات والخصوصية.
سلوك المستثمرين وديناميات السوق جلبت أيضاً تعقيدات إضافية. يتطلب تحقيق الاعتماد الواسع القيام بالكثير من التعليم ونشر الوعي. تشمل مخاطر السوق احتمال أن يتم المبالغة في تقييم الأصول بسبب التداول المضاربي، بالإضافة إلى زيادة تقلب الأسعار الناجمة عن الخصائص الرقمية لهذه الأصول. كما أن استهلاك الطاقة المرتفع لآليات توافق آراء البلوكشين أثار مخاوف بيئية.
تشمل الانتقال إلى نظام مالي مترمز تكاليف ضخمة. تأتي أبرز النفقات من التغييرات في البنية التحتية اللازمة لدعم تقنيات البلوك تشين والترميز. تحتاج المنظمات إلى الاستثمار في منصات البلوك تشين الآمنة والقابلة للتوسع، والحصول على برامج متخصصة لإدارة الأصول المترمزة، وتدريب الموظفين للتكيف مع هذه الأنظمة الجديدة. تكاليف الدمج لا يمكن تجاهلها أيضًا - يجب ربط هذه الأنظمة الجديدة بالبنية التحتية المالية الحالية، مع الحفاظ على الأمان وسلامة العمليات. تعتبر الأنشطة التعليمية التي تهدف إلى تحسين الفهم والتغلب على الشكوك أيضًا تكاليف مباشرة وفرص كبيرة للحكومة. أخيرًا، يؤدي الاستهلاك العالي للطاقة الناتج عن آلية توافق البلوك تشين إلى تحديات مالية وبيئية مزدوجة.