أربع استراتيجيات لزيادة القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في تطبيقات التمويل اللامركزي

زيادة القيمة الإجمالية للقفل ( TVL ) هو أحد الأهداف الرئيسية للعديد من مشاريع التمويل اللامركزي ( DeFi ). ستستكشف هذه المقالة أربع استراتيجيات رئيسية، وتحلل مزاياها وعيوبها والسيناريوهات المناسبة لها.

1. استراتيجية توقع إصدار العملات

تجذب هذه الطريقة السيولة من خلال أنشطة المكافآت، وهي الاستراتيجية الأكثر مباشرة والأعلى من حيث العائد على الاستثمار. لا يحتاج الفريق إلى استثمار مبالغ كبيرة في البداية، يكفي فقط منح المستخدمين توقعات الحصول على الرموز في المستقبل.

سوق العملات المشفرة يتضمن بشكل رئيسي نوعين من المشاركين: متداولي السوق الثانوية والمشاركين في المشاريع المبكرة. بالنسبة للمشاريع التي لم تصدر رموزها بعد، فإن القيام بأنشطة توزيع رموز مجانية هو وسيلة تسويقية ممتازة. من خلال تقديم مكافآت نقاط للمستخدمين الأوائل، يتم جذبهم للمشاركة وتوقع إمكانية استبدال الرموز على المنصة في المستقبل، مما يساعد على بناء قاعدة مستخدمين ومجتمع قبل إصدار الرموز الفعلي.

2. استراتيجيات التعاون عبر المشاريع

تعتمد هذه الاستراتيجية على خلفية وموارد المشروع نفسه، وهي في جوهرها تبادل الموارد. على سبيل المثال، يسمح للمستخدمين باستخدام رموز مشاريع أخرى كضمانات أو كوسيلة دفع على المنصة، مما يعزز قابلية التشغيل البيني والسيولة للأصول.

حالة نموذجية هي تعاون بين مشروع L2 لبيتكوين وبروتوكول رهن بيتكوين معين. من خلال إدخال السيولة في بروتوكول الرهن، نجح مشروع L2 في الاحتفاظ بالسيولة داخل النظام البيئي، بينما أصبح بروتوكول الرهن أكبر منصة لرهن بيتكوين. نموذج التعاون هذا حقق فوزاً مشتركاً للطرفين.

3. استراتيجيات تحفيز العائد

يعد التعدين بالسيولة التطبيق النموذجي لهذه الاستراتيجية. يقوم مطورو المشروع بإنشاء برك سيولة، وجذب المستخدمين لضخ الأصول من خلال مكافآت رسوم التداول. يمكن أن تعزز هذه الطريقة بسرعة القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، لكنها تحتاج إلى تصميم دقيق لآلية المكافآت، لمنع التضخم المفرط وإدارة المخاطر.

4. استراتيجية خلق أصول جديدة

يمكن أن تخلق طرق مثل الإيداع السائل وإعادة الإيداع أصولًا مالية جديدة، مما يجذب الأموال الإضافية. على سبيل المثال، فإن stETH الذي يتم الحصول عليه بعد رهن ETH لا يعزز فقط سيولة الأصول المرهونة، بل يخلق أيضًا فرص استثمارية جديدة.

ومع ذلك، فإن هذه الاستراتيجية تحمل أيضًا مخاطر. إذا ظهرت مشكلة في أي حلقة من السلسلة، فقد يؤثر ذلك على النظام البيئي بأكمله. على سبيل المثال، إذا ظهرت مشكلة في stETH، فلن تؤثر فقط على استقرار آلية إثبات الحصة في إيثريوم، بل ستؤثر أيضًا على مختلف بروتوكولات إعادة الرهن التي تقبل stETH كأصل.

تقييم أولوية الاستراتيجية

من منظور المشروع، يتم ترتيب أولويات استراتيجيات زيادة كفاءة رأس المال على النحو التالي:

1. توقعات إصدار العملة: تكلفة منخفضة، عائد مرتفع
2. التعاون عبر المشاريع: تكلفة منخفضة، الرئيسية هي تبادل الموارد
3. حوافز الأرباح: التكلفة مرتفعة، يجب مشاركة أرباح المنصة
4. إنشاء أصول جديدة: أعلى تكلفة، تحتاج إلى الحفاظ على سيولة الأصول الجديدة

من المهم أن نلاحظ أن هذه الأولوية ليست مطلقة. في الممارسة العملية، يجب على الجهة المعنية بالمشروع تعديل مجموعة الاستراتيجيات بمرونة وفقًا لمواردها الخاصة وظروف السوق والأهداف المحددة. هذه الاستراتيجيات ليست متعارضة، ويمكن استخدامها بشكل شامل وفقًا لاحتياجات مراحل التطور المختلفة وردود فعل السوق.