شركة مايكل سايلور مايكروستراتيجي، التي أعيدت تسميتها الآن إلى استراتيجية، تعود مرة أخرى إلى أسواق رأس المال لدعم طموحاتها في بيتكوين. أعلنت الشركة عن خطط لجمع ما يصل إلى 2.1 مليار دولار من خلال بيع 10% من الأسهم المفضلة الدائمة من السلسلة A (STRF). ستصدر هذه الأسهم المفضلة، التي تقدم توزيعات سنوية ثابتة بنسبة 10%، بموجب برنامج عند السوق (ATM)، مما يعني أنه سيتم بيع الأسهم تدريجياً، حسبما تسمح ظروف السوق.
الصورة: استراتيجيةتظهر العرض، المفصل في إيداع حديث مع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، خطوة عدوانية أخرى من مايكل سايلور والاستراتيجية لتعزيز البيتكوين كأصل خزينة رئيسي لهم.
الدخل السلبي meets بيتكوين exposure
على عكس الأسهم العادية التقليدية، تقدم أسهم STRF دخلاً سلبياً من خلال توزيع أرباح بنسبة 10% ربع سنوية. الهيكل دائم، مما يعني أنه لا يوجد تاريخ استحقاق أو جدول زمني للسداد.
بالنسبة للاستراتيجية، إنها طريقة ذكية لجمع الأموال دون إصدار المزيد من الديون. بالنسبة للمستثمرين، إنها فرصة لكسب العائد مع الحصول على تعرض لأحد أكثر الشركات مركزية في بيتكوين في العالم.
ومع ذلك، فإن هذا التعرض يأتي مع مخاطر. بينما خطة الاستراتيجية هي تمويل الأرباح من خلال جمع رأس المال الجديد - بما في ذلك مبيعات الأسهم الإضافية - فقد اعترفت الشركة بأن تراجع السوق أو عقبات التمويل يمكن أن تؤثر على قدرتها على الوفاء بتلك الالتزامات.
كتيب لعب متسق لبيتكوين
تتمتع الاستراتيجية بخطة واضحة: جمع رأس المال من خلال الأسهم والأسهم المفضلة، و استخدام العائدات لشراء المزيد من بيتكوين. هذه المبيعات الأخيرة لـ STRF ليست جديدة في النهج
على مدار السنوات القليلة الماضية، استخدمت الشركة استراتيجيات مماثلة، حيث قامت ببيع أسهم MSTR و STRK لتمويل عمليات الاستحواذ المستمرة على بيتكوين. مؤخرًا، بين 12 و 18 مايو، اشترت 7,390 بيتكوين مقابل 764.9 مليون دولار، بسعر متوسط قدره 103,498 دولار لكل عملة.
مع هذه الشراء الأخير، تبلغ إجمالي حيازات استراتيجية الآن 576,230 بيتكوين، بقيمة تزيد عن 64 مليار دولار. متوسط سعر الشراء الخاص بالشركة حوالي 69,726 دولار، مما يجعلها حوالي 23.8 مليار دولار في الربح - على الأقل على الورق. الآن تتحكم تقريباً 2.74% من جميع البيتكوين المتداول.
ليس مجرد رهان بيتكوين — إشارة سوق
من خلال زيادة احتياطياته من البيتكوين باستمرار، أصبحت الاستراتيجية بمثابة وكيل ل قناعة البيتكوين المؤسسية. بدأت شركات أخرى - وأبرزها ميتابلانت التي تتخذ من اليابان مقراً لها - في اعتماد نماذج خزينة مماثلة.
النتيجة هي ضغط واضح من جانب العرض على بيتكوين. مع توافر عدد أقل من العملات وارتفاع الطلب المؤسسي، فإن تحركات الاستراتيجية تغذي سرد السوق الصاعد الأوسع. قد يؤدي هذا العرض الأخير إلى تفاقم ذلك.
المرونة الاستراتيجية، المخاطر التكتيكية
جمع 2.1 مليار دولار من خلال STRF يمنح الاستراتيجية مرونة على المدى الطويل. يسمح برنامج ATM للشركة ببيع الأسهم عندما تكون الظروف مواتية. يمكنها إيقاف، تأجيل الأرباح، أو حتى إعادة شراء الأسهم إذا لزم الأمر. هذه المرونة مفيدة في المشهد المتقلب غالبًا للعملات المشفرة.
ومع ذلك، تثير هذه الخطوة تساؤلات. من خلال تمويل برامج الدخل السلبي بمزيد من مبيعات الأسهم، يبدأ نموذج الاستراتيجية في التشابه مع دولاب مالي. إذا استقر سعر بيتكوين أو انخفض، فقد تواجه الشركة صعوبة في الحفاظ على المدفوعات وشراء المزيد من BTC.
في ملفها لدى SEC، حذرت Strategy:
"نتوقع تمويل أي توزيعات مدفوعة نقدًا... من خلال أنشطة جمع رأس المال الإضافية."
هذه ليست علامة حمراء - بعد. لكنها تظهر أن الاستراتيجية تسير على حافة رقيقة: تستخدم ظروف السوق الإيجابية لتغذية خزينة متزايدة، بينما تعتمد على تلك الظروف نفسها للبقاء على قيد الحياة.
ماذا يعني هذا بالنسبة لبيتكوين
بالنسبة لبيتكوين، هذه علامة صعودية. تظهر استراتيجية التجميع العدواني الثقة المستمرة للشركات في القيمة طويلة الأجل لـ BTC. كل عملية بيع جديدة للأسهم تضيف سيولة إلى سوق بيتكوين وتقلل من العرض المتداول.
لكن هناك دلالة أوسع. هذا النوع من التراكم المستمر يمكن أن يُعَيد تطبيع بيتكوين كأصل خزانة، خاصةً للشركات التي تتمتع بإمكانية قوية للوصول إلى أسواق رأس المال. كما أنه مثال على كيفية إعادة استخدام آليات التمويل التقليدية، مثل الأسهم الممتازة، للاستحواذ على الأصول الرقمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مايكروستراتيجي لجمع 2 مليار دولار أخرى لبيتكوين - ماذا يعني ذلك؟ | BSCN (fka BSC News)
شركة مايكل سايلور مايكروستراتيجي، التي أعيدت تسميتها الآن إلى استراتيجية، تعود مرة أخرى إلى أسواق رأس المال لدعم طموحاتها في بيتكوين. أعلنت الشركة عن خطط لجمع ما يصل إلى 2.1 مليار دولار من خلال بيع 10% من الأسهم المفضلة الدائمة من السلسلة A (STRF). ستصدر هذه الأسهم المفضلة، التي تقدم توزيعات سنوية ثابتة بنسبة 10%، بموجب برنامج عند السوق (ATM)، مما يعني أنه سيتم بيع الأسهم تدريجياً، حسبما تسمح ظروف السوق.
الدخل السلبي meets بيتكوين exposure
على عكس الأسهم العادية التقليدية، تقدم أسهم STRF دخلاً سلبياً من خلال توزيع أرباح بنسبة 10% ربع سنوية. الهيكل دائم، مما يعني أنه لا يوجد تاريخ استحقاق أو جدول زمني للسداد.
بالنسبة للاستراتيجية، إنها طريقة ذكية لجمع الأموال دون إصدار المزيد من الديون. بالنسبة للمستثمرين، إنها فرصة لكسب العائد مع الحصول على تعرض لأحد أكثر الشركات مركزية في بيتكوين في العالم.
ومع ذلك، فإن هذا التعرض يأتي مع مخاطر. بينما خطة الاستراتيجية هي تمويل الأرباح من خلال جمع رأس المال الجديد - بما في ذلك مبيعات الأسهم الإضافية - فقد اعترفت الشركة بأن تراجع السوق أو عقبات التمويل يمكن أن تؤثر على قدرتها على الوفاء بتلك الالتزامات.
كتيب لعب متسق لبيتكوين
تتمتع الاستراتيجية بخطة واضحة: جمع رأس المال من خلال الأسهم والأسهم المفضلة، و استخدام العائدات لشراء المزيد من بيتكوين. هذه المبيعات الأخيرة لـ STRF ليست جديدة في النهج
على مدار السنوات القليلة الماضية، استخدمت الشركة استراتيجيات مماثلة، حيث قامت ببيع أسهم MSTR و STRK لتمويل عمليات الاستحواذ المستمرة على بيتكوين. مؤخرًا، بين 12 و 18 مايو، اشترت 7,390 بيتكوين مقابل 764.9 مليون دولار، بسعر متوسط قدره 103,498 دولار لكل عملة.
مع هذه الشراء الأخير، تبلغ إجمالي حيازات استراتيجية الآن 576,230 بيتكوين، بقيمة تزيد عن 64 مليار دولار. متوسط سعر الشراء الخاص بالشركة حوالي 69,726 دولار، مما يجعلها حوالي 23.8 مليار دولار في الربح - على الأقل على الورق. الآن تتحكم تقريباً 2.74% من جميع البيتكوين المتداول.
ليس مجرد رهان بيتكوين — إشارة سوق
من خلال زيادة احتياطياته من البيتكوين باستمرار، أصبحت الاستراتيجية بمثابة وكيل ل قناعة البيتكوين المؤسسية. بدأت شركات أخرى - وأبرزها ميتابلانت التي تتخذ من اليابان مقراً لها - في اعتماد نماذج خزينة مماثلة.
النتيجة هي ضغط واضح من جانب العرض على بيتكوين. مع توافر عدد أقل من العملات وارتفاع الطلب المؤسسي، فإن تحركات الاستراتيجية تغذي سرد السوق الصاعد الأوسع. قد يؤدي هذا العرض الأخير إلى تفاقم ذلك.
المرونة الاستراتيجية، المخاطر التكتيكية
جمع 2.1 مليار دولار من خلال STRF يمنح الاستراتيجية مرونة على المدى الطويل. يسمح برنامج ATM للشركة ببيع الأسهم عندما تكون الظروف مواتية. يمكنها إيقاف، تأجيل الأرباح، أو حتى إعادة شراء الأسهم إذا لزم الأمر. هذه المرونة مفيدة في المشهد المتقلب غالبًا للعملات المشفرة.
ومع ذلك، تثير هذه الخطوة تساؤلات. من خلال تمويل برامج الدخل السلبي بمزيد من مبيعات الأسهم، يبدأ نموذج الاستراتيجية في التشابه مع دولاب مالي. إذا استقر سعر بيتكوين أو انخفض، فقد تواجه الشركة صعوبة في الحفاظ على المدفوعات وشراء المزيد من BTC.
في ملفها لدى SEC، حذرت Strategy:
هذه ليست علامة حمراء - بعد. لكنها تظهر أن الاستراتيجية تسير على حافة رقيقة: تستخدم ظروف السوق الإيجابية لتغذية خزينة متزايدة، بينما تعتمد على تلك الظروف نفسها للبقاء على قيد الحياة.
ماذا يعني هذا بالنسبة لبيتكوين
بالنسبة لبيتكوين، هذه علامة صعودية. تظهر استراتيجية التجميع العدواني الثقة المستمرة للشركات في القيمة طويلة الأجل لـ BTC. كل عملية بيع جديدة للأسهم تضيف سيولة إلى سوق بيتكوين وتقلل من العرض المتداول.
لكن هناك دلالة أوسع. هذا النوع من التراكم المستمر يمكن أن يُعَيد تطبيع بيتكوين كأصل خزانة، خاصةً للشركات التي تتمتع بإمكانية قوية للوصول إلى أسواق رأس المال. كما أنه مثال على كيفية إعادة استخدام آليات التمويل التقليدية، مثل الأسهم الممتازة، للاستحواذ على الأصول الرقمية.