في أول 14 يومًا من أغسطس، وصل معدل تجزئة شبكة بيتكوين إلى متوسط 937 EH/s، مما يشير إلى زيادة بنسبة 4% مقارنة بالفترة السابقة وفقًا لـ JPMorgan، بينما يواصل عمال المناجم في الولايات المتحدة تعزيز نفوذهم، حيث وصلوا إلى 33.6% من الطاقة العالمية.
ماذا يعني الرقم القياسي الجديد لمعدل تجزئة شبكة بيتكوين؟
تشير مصطلح معدل التجزئة إلى إجمالي القدرة الحاسوبية المستخدمة في التعدين وفي التحقق من المعاملات على سلسلة الكتل لبيتكوين، حيث تعكس كل من المنافسة الصناعية وزيادة صعوبة التعدين.
في الفترة ما بين 1 أغسطس و15 أغسطس 2023، شهدت شبكة البيتكوين متوسط معدل التجزئة لديها يرتفع إلى 937 إكساهاش في الثانية. هذه زيادة مستقرة ولكنها كبيرة، مما يدل على أن المعدنين والمستثمرين لا يزالون يراهنون على قطاع تنافسي للغاية، على الرغم من الانخفاضات الأخيرة في الربحية.
تركيز المشغلين الأمريكيين لا يصل فقط إلى ذروة جديدة (33.6% من الشبكة العالمية بأكملها )، ولكنه ينمو بمعدل أعلى بكثير من المتوسط العالمي.
لقد شهدت 13 شركة تعدين أمريكية تراقبها JPMorgan زيادة في قدرتها الإجمالية بنسبة 94% على أساس سنوي، وهو ما يقرب من ضعف متوسط الشبكة العالمية، الذي يتوقف عند 48% في نفس الإطار الزمني.
هذا التعزيز مدفوع بالاستثمارات في البنى التحتية الجديدة والشراكات الاستراتيجية؛ كما يأتي الدفع من الوصول الأكبر إلى رأس المال والتقدم في الحوسبة عالية الأداء (HPC)، مما يسمح بتحسين الهامش حتى عندما ينخفض سعر التجزئة (الربح لكل وحدة طاقة).
من بين الشخصيات الرئيسية في أغسطس، تبرز TeraWulf، حيث سجلت زيادة بنسبة 74% في القيمة خلال أسبوعين بفضل كل من الاتفاقية الجديدة للتعاون مع Fluidstack والاستثمار الاستراتيجي من قبل Google. تميز هذه العوامل أداء المعدنين بشكل واضح: بينما ترتفع TeraWulf، تسجل Riot Platforms انخفاضًا بنسبة -16% في نفس الفترة.
يظهر التأثير المشترك للاستحواذات والشراكات التكنولوجية كيف أن القيادة في القطاع ليست مضمونة بأي شكل من الأشكال وأن دور التكنولوجيا الكبيرة يصبح أكثر مركزية حتى في التعدين التقليدي.
ماذا يحدث للإيرادات وهوامش الربح والأرباح في تعدين البيتكوين؟
على الرغم من الازدهار في معدل التجزئة وإجمالي القيمة السوقية (+6% في الشهر لشركات التعدين المراقبة، والتي بلغت 33.7 مليار دولار)، يجب على ربحية الذين يقومون بالتعدين التعامل مع توازنات جديدة:
كان متوسط إيرادات مكافأة الكتلة لكل EH/s حوالي 56,300 دولار/يوم في الأول
نصف أغسطس
بالنسبة لشهر يوليو، يُشير هذا المقياس إلى انخفاض بنسبة 2%
لقد انخفض سعر التجزئة أيضًا بنسبة 2% مقارنة بنهاية الشهر الماضي
نتيجة لذلك، بينما تزداد وجود المشغلين، تتعرض هوامش الربح لكل وحدة مستثمرة من الطاقة لتآكل طفيف بسبب زيادة صعوبات التعدين وتوحيد المنافسة.
زيادة معدل التجزئة لشبكة البيتكوين لا تجلب فقط الحماس لأمان الشبكة ولامركزيتها، بل تنطوي أيضًا على مخاطر ملموسة:
زيادة في صعوبة التعدين: فقط عمال المناجم الأكثر رسملة أو الأكثر كفاءة تكنولوجيًا يبقون تنافسيين.
يزداد الطلب على الطاقة بشكل حرج، مع وجود نقاط ضغط محتملة للبنية التحتية المحلية.
تؤدي التقلبات في أسعار الاقتباسات للجهات الفردية، كما يتضح من الفجوة بين تيرا وولف وريوت بلاتفورمز، إلى الضغط على المستثمرين الأفراد والمؤسسات.
تعتبر استراتيجيات HPC والتخزين المشترك حاسمة للحفاظ على الهوامش.
يظل القطاع في تطور قوي، مع فرص شراكة جديدة - انظر إلى دخول جوجل من خلال الاستثمار في TeraWulf - مما يغير التوازنات القائمة.
إلى أي مدى يمكن أن ترتفع حصة عمال المناجم الأمريكيين أكثر؟
وفقًا لجاي بي مورجان، فإن نمو التعدين في الولايات المتحدة مرتبط ليس فقط بالقدرة المالية والتكنولوجيا، ولكن أيضًا بالشروط التنظيمية والوصول إلى الطاقة. ومع ذلك، فإن التركيز المفرط قد يؤدي إلى أشكال جديدة من التنظيم للحفاظ على اللامركزية الأصلية لشبكة البيتكوين.
من المرجح أن يؤدي الجمع بين معدل التجزئة القياسي، وزيادة التنافسية الداخلية، والدور المتزايد لشراكات التكنولوجيا إلى المزيد من عمليات الاندماج، وابتكارات الأجهزة (ASIC)، وتركيز أكثر دقة على تكاليف الطاقة.
في النهاية، يجب على أولئك الذين يشاركون في التعدين تقييم التغيرات السريعة في القطاع، ومخاطر ضغط الهامش، والحاجة إلى استراتيجيات مرنة. يعتمد المستقبل على كيفية تمكن اللاعبين الرئيسيين من توطيد الموقف، والقدرة التكنولوجية، والاستدامة.
كل شيء يمكن أن يتغير في الأسابيع القادمة: للبقاء على اطلاع على تطور معدل التجزئة، والاتفاقيات الجديدة، والتأثيرات على سعر بيتكوين، تابع المجتمع والمصادر الاجتماعية لأهم المعدنين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
نمو معدل التجزئة لشبكة البيتكوين: سجل الولايات المتحدة وأرصدة جديدة
في أول 14 يومًا من أغسطس، وصل معدل تجزئة شبكة بيتكوين إلى متوسط 937 EH/s، مما يشير إلى زيادة بنسبة 4% مقارنة بالفترة السابقة وفقًا لـ JPMorgan، بينما يواصل عمال المناجم في الولايات المتحدة تعزيز نفوذهم، حيث وصلوا إلى 33.6% من الطاقة العالمية.
ماذا يعني الرقم القياسي الجديد لمعدل تجزئة شبكة بيتكوين؟
تشير مصطلح معدل التجزئة إلى إجمالي القدرة الحاسوبية المستخدمة في التعدين وفي التحقق من المعاملات على سلسلة الكتل لبيتكوين، حيث تعكس كل من المنافسة الصناعية وزيادة صعوبة التعدين.
في الفترة ما بين 1 أغسطس و15 أغسطس 2023، شهدت شبكة البيتكوين متوسط معدل التجزئة لديها يرتفع إلى 937 إكساهاش في الثانية. هذه زيادة مستقرة ولكنها كبيرة، مما يدل على أن المعدنين والمستثمرين لا يزالون يراهنون على قطاع تنافسي للغاية، على الرغم من الانخفاضات الأخيرة في الربحية.
تركيز المشغلين الأمريكيين لا يصل فقط إلى ذروة جديدة (33.6% من الشبكة العالمية بأكملها )، ولكنه ينمو بمعدل أعلى بكثير من المتوسط العالمي.
لقد شهدت 13 شركة تعدين أمريكية تراقبها JPMorgan زيادة في قدرتها الإجمالية بنسبة 94% على أساس سنوي، وهو ما يقرب من ضعف متوسط الشبكة العالمية، الذي يتوقف عند 48% في نفس الإطار الزمني.
هذا التعزيز مدفوع بالاستثمارات في البنى التحتية الجديدة والشراكات الاستراتيجية؛ كما يأتي الدفع من الوصول الأكبر إلى رأس المال والتقدم في الحوسبة عالية الأداء (HPC)، مما يسمح بتحسين الهامش حتى عندما ينخفض سعر التجزئة (الربح لكل وحدة طاقة).
من بين الشخصيات الرئيسية في أغسطس، تبرز TeraWulf، حيث سجلت زيادة بنسبة 74% في القيمة خلال أسبوعين بفضل كل من الاتفاقية الجديدة للتعاون مع Fluidstack والاستثمار الاستراتيجي من قبل Google. تميز هذه العوامل أداء المعدنين بشكل واضح: بينما ترتفع TeraWulf، تسجل Riot Platforms انخفاضًا بنسبة -16% في نفس الفترة.
يظهر التأثير المشترك للاستحواذات والشراكات التكنولوجية كيف أن القيادة في القطاع ليست مضمونة بأي شكل من الأشكال وأن دور التكنولوجيا الكبيرة يصبح أكثر مركزية حتى في التعدين التقليدي.
ماذا يحدث للإيرادات وهوامش الربح والأرباح في تعدين البيتكوين؟
على الرغم من الازدهار في معدل التجزئة وإجمالي القيمة السوقية (+6% في الشهر لشركات التعدين المراقبة، والتي بلغت 33.7 مليار دولار)، يجب على ربحية الذين يقومون بالتعدين التعامل مع توازنات جديدة:
كان متوسط إيرادات مكافأة الكتلة لكل EH/s حوالي 56,300 دولار/يوم في الأول نصف أغسطس
بالنسبة لشهر يوليو، يُشير هذا المقياس إلى انخفاض بنسبة 2%
لقد انخفض سعر التجزئة أيضًا بنسبة 2% مقارنة بنهاية الشهر الماضي
نتيجة لذلك، بينما تزداد وجود المشغلين، تتعرض هوامش الربح لكل وحدة مستثمرة من الطاقة لتآكل طفيف بسبب زيادة صعوبات التعدين وتوحيد المنافسة.
زيادة معدل التجزئة لشبكة البيتكوين لا تجلب فقط الحماس لأمان الشبكة ولامركزيتها، بل تنطوي أيضًا على مخاطر ملموسة:
زيادة في صعوبة التعدين: فقط عمال المناجم الأكثر رسملة أو الأكثر كفاءة تكنولوجيًا يبقون تنافسيين.
يزداد الطلب على الطاقة بشكل حرج، مع وجود نقاط ضغط محتملة للبنية التحتية المحلية.
تؤدي التقلبات في أسعار الاقتباسات للجهات الفردية، كما يتضح من الفجوة بين تيرا وولف وريوت بلاتفورمز، إلى الضغط على المستثمرين الأفراد والمؤسسات.
تعتبر استراتيجيات HPC والتخزين المشترك حاسمة للحفاظ على الهوامش.
يظل القطاع في تطور قوي، مع فرص شراكة جديدة - انظر إلى دخول جوجل من خلال الاستثمار في TeraWulf - مما يغير التوازنات القائمة.
إلى أي مدى يمكن أن ترتفع حصة عمال المناجم الأمريكيين أكثر؟
وفقًا لجاي بي مورجان، فإن نمو التعدين في الولايات المتحدة مرتبط ليس فقط بالقدرة المالية والتكنولوجيا، ولكن أيضًا بالشروط التنظيمية والوصول إلى الطاقة. ومع ذلك، فإن التركيز المفرط قد يؤدي إلى أشكال جديدة من التنظيم للحفاظ على اللامركزية الأصلية لشبكة البيتكوين.
من المرجح أن يؤدي الجمع بين معدل التجزئة القياسي، وزيادة التنافسية الداخلية، والدور المتزايد لشراكات التكنولوجيا إلى المزيد من عمليات الاندماج، وابتكارات الأجهزة (ASIC)، وتركيز أكثر دقة على تكاليف الطاقة.
في النهاية، يجب على أولئك الذين يشاركون في التعدين تقييم التغيرات السريعة في القطاع، ومخاطر ضغط الهامش، والحاجة إلى استراتيجيات مرنة. يعتمد المستقبل على كيفية تمكن اللاعبين الرئيسيين من توطيد الموقف، والقدرة التكنولوجية، والاستدامة.
كل شيء يمكن أن يتغير في الأسابيع القادمة: للبقاء على اطلاع على تطور معدل التجزئة، والاتفاقيات الجديدة، والتأثيرات على سعر بيتكوين، تابع المجتمع والمصادر الاجتماعية لأهم المعدنين.